Morgan Stanley vindt ING goed maar duur
De klantgerichte, digitaal-gedreven en op groeimarkten gerichte strategie maakt van ING een winnaar op de lange termijn. Toch is Morgan Stanley bepaald niet enthousiast over het aandeel van de Nederlandse bank. De broker vermoedt dat de bank wel een kredietgroei van 4% zal behalen, maar is minder positief over de rentemarge van de bank. Morgan Stanley verwacht daarnaast geen aangename verrassing op het gebied van kostenmaatregelen. De kapitaalpositie van de Nederlandse bank is solide, maar die zal zich niet in een versnelling van de dividendgroei vertalen. Morgan Stanley ziet daardoor meer kansen bij ABN Amro. De broker verlaagde zijn taxatie voor de winst per aandeel voor 2018 en 2019 met 1-2%. De koers-boekwaarde en de koers-winstverhouding (voor 2018) liggen bovendien wat hoger dan het Europees gemiddelde. ING krijgt dan ook een verkoopadvies bij een koersdoel van €15.
Verder lezen?
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.