Staatsobligaties: voorspelbaarheid centrale banken loont
Het voordeel van voorspelbaarheid is dat de markten zich op beleidsmaatregelen kunnen voorbereiden. Beleggers hoeven niet onverwachts hun beleggingsposities te wijzigen, met alle volatiliteit die dat tot gevolg zou kunnen hebben. Stabiele bewegingen op de financiële markten zijn een belangrijke voorwaarde voor een stabiele macro-economische ontwikkeling.
Vertrouwen wekken
Als een centrale bank vertrouwenwekkend beleid voert, kan ze zich toch ook weer enige onduidelijkheid permitteren. Zo heeft de Fed bij zijn laatste persconferentie niet aangegeven wanneer het rentetarief weer wordt verhoogd. De markt is tevreden met de kennis dat dit in een van de komende maanden gaat gebeuren, omdat bekend is dat de bank een periode van verkrapping is ingegaan. Via duurdere bankkredieten moet dat uiteindelijk tot een tempering van de leningen leiden, zodat de inflatie binnen de perken blijft. De effecten van de beleggersverwachtingen zijn vooral zichtbaar bij de staatsleningen van kortere termijn. Zij vertonen al enige tijd een stijgende trend.
Jaap Barendregt
Jaap Barendregt (1954) werkt sinds 2010 bij Beleggers Belangen. Daarvoor was hij werkzaam bij OPTA als toezichthouder voor Nederlandse telecom, en als financieel analist en redacteur bij effectenbank FBS Bankiers (opgegaan in SNS) en als docent macro-economie en milieu-economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. Bij Beleggers Belangen schrijft Jaap over macro-economische en monetaire ontwikkelingen, obligaties, China en opkomende markten, en bij aandelen over de sectoren Handel (consumenten), Media, Recreatie en Entertainment, Telecommunicatie, Voeding & Drank en Persoonlijke Verzorging (zowel nationaal als internationaal). Jaap is afgestudeerd in de Letteren (sociaal-economische geschiedenis) en in de Economische Wetenschappen en Econometrie (beleidsgerichte economie), beide aan de Vrije Universiteit Amsterdam. Hij is daar ook als econoom gepromoveerd en heeft talrijke publicaties op het terrein van financieel-monetair-historische onderwerpen op zijn naam staan.