Heeft Gemalto inmiddels de bodem bereikt?
De update bevat wat ons betreft te weinig informatie om met enig vertrouwen te kunnen zeggen dat er bedrijfsmatig gezien nu betere tijden zijn aangebroken.
Niet optimistisch
Onze wpa-schatting voor volgend jaar, €1,30, is voorzichtig. De geschatte k/w is ongeveer 26. Dat valt nog mee, gegeven onze niet al te optimistische schatting. De financiële positie is verslechterd (hogere schulden, minder cash). Al met al vinden we het nog te vroeg om te zeggen dat het leed geleden is. Gemalto heeft beleggers de laatste tijd te vaak teleurgesteld om het aandeel het voordeel van de twijfel te geven. Wij blijven dan ook bij ons advies: ‘verkopen’.
Verder lezen?
Hildo Laman
Hildo Laman (1977) werkt sinds 2011 bij Beleggers Belangen. Na een studie Algemene Economie werkte hij zes jaar lang als market maker aan de Optiebeurs in Amsterdam. Een jaar voordat hij bij Beleggers Belangen aan de slag ging, begon Hildo met de financiële opleiding CFA, die hij in 2013 afrondde. Voor Beleggers Belangen schrijft Hildo over derivaten, valuta’s, grondstoffen, technologie (onder andere over ASML, het allereerste aandeel dat hij zelf ooit kocht, toen hij 16 was), mijnbouw, autofabrikanten en participatiemaatschappijen.