Beleggers verwachten koersverdubbeling First Solar

Schone energie staat al lang niet meer in de kinderschoenen. Waar jaren geleden nog maar weinig particulieren, bedrijven en overheden gebruikmaakten van schone energie is dat nu wel anders. Zonne-energie is de belangrijkste vorm van schone energie en groeit jaarlijks met tientallen procenten. De komende jaren zal de forse groei naar verwachting aanhouden. Steeds meer bedrijven en overheden zijn zich ervan bewust dat het nodig is om in te zetten op schone energie. Toen Donald Trump aangaf liever reguliere, fossiele brandstoffen te gebruiken, kwamen aandelen van zonnepaneelbedrijven onder druk te staan. Ook het feit dat in 2016 in de VS het belastingvoordeel voor de aanschaf van zonnepanelen afliep, zorgde voor lagere aandelenkoersen. Inmiddels heeft Trump wat van zijn woorden teruggenomen, en beginnen de aandelen weer enigszins te herstellen.

Veel partijen gingen short in de aandelen, waaronder First Solar. Nu de bedrijfsresultaten van First Solar beter zijn dan verwacht en ook de toekomst er rooskleurig uitziet, zorgt een shortsqueeze ervoor dat het bedrijf sterk in trek is. Er staat volgens de laatste cijfers van twee weken terug nog 15% van de vrij verhandelbare aandelen short.

De Solar Energy index, waarin de meeste aandelen uit de sector staan genoteerd, laat een herstel zien.

Verwachtingen analisten overtroffen
First Solar behaalde een omzet van $623 mln, terwijl de gemiddelde analistenverwachting $571 mln was. Over heel 2017 verhoogde First Solar zijn verwachting:

Overzicht resultaten

Het aandeel First Solar is dit jaar gestegen van zijn laagste koers van $26 naar momenteel $49. De koerswinstverhouding over 2017 ligt door de nieuwe cijfers tussen 19 en 24. First Solar meldde vorige week over een ruime kas van $1,9 mrd te beschikken, oftewel $18,30 per aandeel.

Het bedrijf geeft geen dividend, want het investeert al zijn winst in nieuwe ontwikkelingen, waaronder het belangrijke project Series 6.

Koers tot ver boven $100
First Solar loopt met zijn techniek voor op die van concurrenten. De zonnepanelen van het bedrijf zijn deels gemaakt van grondstoffen die goedkoper zijn. Daarnaast is een betere techniek in de panelen gebruikt, waardoor er meer energie is op te wekken. Het allernieuwste ontwerp zonnepanelen, Series 6, zal volgend jaar in productie gaan. De prestaties zullen die van de huidige panelen overtreffen. Dat betekent dat de hoeveelheid zonne-energie die kan wordt opgewekt met Series 6 nieuwe records zal bereiken. Ook zal de kostprijs verder omlaag worden gebracht. Er is naar verwachting veel animo voor en Series 6 moet First Solar in een verdere groeiversnelling brengen. Verwacht wordt dat het de concurrentie zal afschudden. Op internet denken beleggers dat deze nieuwe technologie het aandeel de komende jaren tot ver boven $100 zal brengen.

Reacties van beleggers op het forum over Series 6:

“Daarbij, fabriek in Vietnam uit de mottenballen halen voor 1,1 gw Series 6. Tevens geven ze aan dat ze al mid-to-late stage series 6 bookings hebben. Dit bedrijf kan qua waardering nu echt als groeiaandeel bestempeld worden. Benieuwd wanneer de markt dat oppakt. Koers 48$ nog steeds een lachertje. Bijzonder om te zien hoe snel sentiment kan omslaan.”

“Dit is een interessant recent (14 april) artikel over de techniek naar grotere thin film panelen, inclusief teksten van suppliers.”

 “Als ik de conference call goed heb begrepen laten ze een Series 4 lijn in Maleisië gewoon doordraaien (indien gewenst/noodzakelijk). De nieuwe series 6 lijn gaan ze installeren in een leegstaand pand in Vietnam. De series 4 lijn kan dus gewoon doordraaien en wordt niet stilgelegd om aangepast te worden. Ze geven niet aan dat ze die lijn langer laten draaien. Maar ik zie niet in waarom niet. Op deze manier blijven ze gewoon produceren. Als de series 6 dan succesvol is opgestart kan de oude series 4 lijn alsnog worden omgebouwd naar series 6… Voor de korte termijn betekent dit gewoon extra beschikbare productiecapaciteit.”

ETF presteert +28% in 2017
Sommige beleggers vinden een investering in First Solar te gevaarlijk. Zo is er een belegger op het forum die liever in een gespreid mandje van zonnepaneelbedrijven belegt. Hij wijst op een ETF in de sector:

“Als je een positie in First Solar (FSLR) hebt en absoluut in Solar aandelen belegd wilt blijven en FSLR nu wat te riskant vindt (‘they bet the farm on series 6’) dan valt te overwegen om een deel van de aandelen om te ruilen naar de etf TAN. Guggenheim Solar ETF (TAN); op Wallstreet (NYSE) verhandelbaar.”

Met de ETF wordt belegd in 25 bedrijven in de zonnepanelensector. Een andere belegger is minder enthousiast over deze ETF; hij zegt dat er ook onaantrekkelijke aandelen in de ETF worden meegenomen:

“De TAN etf is een idee inderdaad. Probleem is alleen dat je ook een bult rommelbedrijven erbij krijgt met bakken schuld.”

Top 5 ETFS volgens het zeer gerenommeerde beursbedrijf Investopedia (onderzoek januari 2017):

Top 10 deelnemingen TAN:

Saudi Aramco investeert $5 mrd
Verschillende rapporten van experts laten zien dat de zonne-energie de komende decennia de belangrijkste energiebron zal worden. Het is goedkoper dan andere natuurlijke energiebronnen, zoals bijvoorbeeld windenergie. De verwachting is dat zonne-energie alleen nog maar voordeliger gaat worden.

Zonne-energiebedrijven kunnen daardoor meer in de belangstelling komen te staan. First Solar is de top van de markt en kan met een beurswaarde van $5,1 mrd weleens een prooi worden. Olieconcerns, die de komende decennia waarschijnlijk de wind tegen zullen krijgen, kunnen met een bedrijf als First Solar vooraan staan in nieuwe energie-ontwikkelingen. Oliebedrijven zijn kapitaalkrachtig genoeg om een dergelijke overname te financieren. Het is gemakkelijker om een bedrijf dat een goede positie bezit over te nemen in plaats van jezelf in de markt te vechten.

Onlangs werd bekend dat het staatsoliebedrijf Saudi Aramco $5 mrd gaat investeren in bedrijven die zich bezighouden met zonne-energie. Op internetfora speculeren beleggers erover welke bedrijven dit kunnen zijn. In elk geval zijn zij het erover eens dat First Solar bovenaan het lijstje van Saudi Aramco staat. Wie weet is een eerste deelneming het begin van een consolidatieslag in de sector.

Lees ook: Gemalto laat beleggers sidderen

Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen voor dit aandeel? U kunt u als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website