Lezersvraag: welke Amerikaanse aandelen voldoen aan ‘Graham’s Number’?

In het artikel ‘Het getal van Graham’ somde ik laatst de Europese aandelen op die voldoen aan de criteria van Graham’s Number. Omdat in de artikelen van de rubriek Beter Beleggen de nadruk op Europese aandelen ligt, bleven de Amerikaanse aandelen even liggen. Verderop geeft ik alsnog een overzicht en ik kan u ook alvast melden dat wij binnenkort uitgebreid aandacht zullen besteden aan de Europese en Amerikaanse aandelen die slagen voor een andere rekenmethode, Graham’s Formula. We hebben er bewust voor gekozen om in het eerste artikel over Benjamin Graham dieper in te gaan op Graham’s Number, omdat het een ludieke vuistregel is waarmee u de maximale aanschafprijs voor een aandeel kunt bepalen. Volgens Graham mag het product van de koers/boekwaarde en de koers/winstverhouding niet hoger zijn dan 22,5 – met als randvoorwaarden dat u nooit meer dan anderhalve keer de boekwaarde en 15 keer de winst mag betalen. Voor de liefhebbers de wiskundige notatie: koers ≤ √( 22.5 x boekwaarde x winst per aandeel) Wanneer we de maat nemen van de indexleden van de S&P500, de Amerikaanse tegenhanger van de Europese STOXX600, dan vinden we op dit moment (peildatum: 22 september 2016) welgeteld 117 aandelen waarvan het product van de koers/boekwaarde en de k/w kleiner is dan 22,5, maar waarvan slechts zeven ook voldoen aan de stringente randvoorwaarden van anderhalve keer de boekwaarde en 15 keer de winst. Dit zijn in alfabetische volgorde: de bankbedrijven Huntington Bancshares (HBAN) en KeyCorp (KEY), financieel dienstverlener Navient (NAVI), de energieproducent NRG Energy (NRG), de regionale bankverzekeraar Regions Financial Corporation (RF), de leverancier van kantoorartikelen Staples (SPLS) en de producent van printers, faxen en kopieerapparaten Xerox (XRX). En van dit illustere zevental noteren slechts twee aandelen onder hun boekwaarde, zijnde KeyCorp en Regions Financial. Zoals aangekondigd zullen we in een volgende editie van Beter Beleggen nader ingaan op Graham’s Formula. Die stelt dat de koers/winstverhouding van koopwaardige aandelen niet hoger mag zijn dan de optelsom van twee keer de winstgroei en de minimumwaarde voor aandelen zonder groei. In formulevorm: k/w <2x winstgroei+8.5

Lees ook: Beter Beleggen: het getal van Graham

In het artikel ‘Het getal van Graham’ somde ik laatst de Europese aandelen op die voldoen aan de criteria van Graham’s Number. Omdat in de artikelen van de rubriek Beter Beleggen de nadruk op Europese aandelen ligt, bleven de Amerikaanse aandelen even liggen. Verderop geeft ik alsnog een overzicht en ik kan u ook alvast melden dat wij binnenkort uitgebreid aandacht zullen besteden aan de Europese en Amerikaanse aandelen die slagen voor een andere rekenmethode, Graham’s Formula.

We hebben er bewust voor gekozen om in het eerste artikel over Benjamin Graham dieper in te gaan op Graham’s Number, omdat het een ludieke vuistregel is waarmee u de maximale aanschafprijs voor een aandeel kunt bepalen. Volgens Graham mag het product van de koers/boekwaarde en de koers/winstverhouding niet hoger zijn dan 22,5 – met als randvoorwaarden dat u nooit meer dan anderhalve keer de boekwaarde en 15 keer de winst mag betalen.

Voor de liefhebbers de wiskundige notatie:

koers ≤ √( 22.5 x boekwaarde x winst per aandeel)

Wanneer we de maat nemen van de indexleden van de S&P500, de Amerikaanse tegenhanger van de Europese STOXX600, dan vinden we op dit moment (peildatum: 22 september 2016) welgeteld 117 aandelen waarvan het product van de koers/boekwaarde en de k/w kleiner is dan 22,5, maar waarvan slechts zeven ook voldoen aan de stringente randvoorwaarden van anderhalve keer de boekwaarde en 15 keer de winst. Dit zijn in alfabetische volgorde: de bankbedrijven Huntington Bancshares (HBAN) en KeyCorp (KEY), financieel dienstverlener Navient (NAVI), de energieproducent NRG Energy (NRG), de regionale bankverzekeraar Regions Financial Corporation (RF), de leverancier van kantoorartikelen Staples (SPLS) en de producent van printers, faxen en kopieerapparaten Xerox (XRX). En van dit illustere zevental noteren slechts twee aandelen onder hun boekwaarde, zijnde KeyCorp en Regions Financial.

Zoals aangekondigd zullen we in een volgende editie van Beter Beleggen nader ingaan op Graham’s Formula. Die stelt dat de koers/winstverhouding van koopwaardige aandelen niet hoger mag zijn dan de optelsom van twee keer de winstgroei en de minimumwaarde voor aandelen zonder groei.

In formulevorm:

k/w <2x winstgroei+8.5

Lees ook: Beter Beleggen: het getal van Graham