Bottelaar doet het zo slecht nog niet

Het Nederlandse Refresco Group rapporteerde voor het tweede kwartaal een negatieve autonome groei van 1,8%. Er moet echter worden opgemerkt dat mede dankzij de overname van branchegenoot DIS uit Sittard de volumes dit kwartaal met 1,9% groeiden naar 1,7 miljard liter. De brutowinst per liter lag met €0,14 wel lager dan in hetzelfde kwartaal van vorig jaar (€0,142). Dit winst per aandeel steeg echter met 4,5% naar €0,373. Volgens NIBC is de grote boosdoener voor Refresco de matige zomer. In de voor de drankenproducent en bottelaar relevante markten lagen de temperaturen gemiddeld 0,4 graden celsius lager dan normaal en er viel daarnaast meer regen dan gewoonlijk. Dit alles heeft zijn weerslag op drankenmarkt. Daarbij verloor Refresco in Duitsland en Polen contracten voor de grootschalige voorziening van drinkwater.

De autonome groei van -1,8% was desalniettemin minder slecht dan wat NIBC verwachtte voor het tweede kwartaal en een stuk positiever dan de -3,8% autonome groei uit het eerste kwartaal van dit jaar. NIBC had slechtere cijfers verwacht door het uitblijven van de zomerse drinkwaterverkoop in Polen en Duitsland en de analisten vragen zich af in hoeverre Refresco nieuwe contracten heeft weten af te sluiten om dit omzetverlies in de toekomst verder te compenseren. De omzetten in Spanje en Portugal (+5%) en Frankrijk (+1%) stegen, terwijl de Britse tak (+13%) sterk profiteerde van een nieuw contract met supermarktketen Tesco. Ook het derde kwartaal ging door het slechte weer traag van start. Tot op heden ligt de temperatuur 2,5 graden lager dan in het derde kwartaal van vorig jaar. NIBC stelt echter dat Refresco later dit jaar zal gaan profiteren van de groeiende volumes dankzij de recente overnames van DIS, het Amerikaanse Whitlock en van een Duitse bottelaar van Pepsico. NIBC houdt zijn koerdoel op €15 en handhaaft het advies op ‘accumulate’ (kopen).

Lees ook: Verschillende aanjagers voor aandelenkoersen