Goud en olie laten elkaar los

Tot vorige week leken de prijzen van olie en goud in tandem te dalen. De afgelopen dagen gaan de twee bekendste grondstoffen echter verschillende kanten op. De prijsdaling van olie is in een stroomversnelling geraakt omdat handelaren vrezen dat het herstel van de wereldeconomie minder overtuigend is dan waar het in de eerste jaarhelft naar uitzag. Daar komt bij dat de signalen van een groeiend aanbod steeds sterker worden. Saoedi-Arabië heeft de olieprijzen voor Aziatische klanten verlaagd. Het is een nieuwe aanwijzing dat het land inzet op het verdedigen van het marktaandeel boven pogingen om de olieprijs op peil te houden. Andere OPEC-landen ontkomen er niet aan om die strategie te volgen. De totale productie van de organisatie ligt ruim 10% boven de officiële doelstelling van dertig miljoen vaten per dag. In de Verenigde Staten lijkt er op termijn eveneens een groei van de productie aan te komen. Uit cijfers van oliedienstverlener Baker Hughes bleek dat het aantal installaties waarmee naar olie wordt geboord voor de vijfde week op rij is toegenomen. Dat is de langste reeks sinds augustus vorig jaar. De prijs van een vat WTI-olie is binnen twee maanden met 22% gedaald naar $39,57. Ondanks een klein herstel dinsdag heeft het er alle schijn van dat het negatieve sentiment en het toenemende productie-overschot de prijs eerder richting $35 dan $45 zullen stuwen. Een vat Brent-olie kost $41,83 en dat is 17% minder dan begin juni. Dezelfde economische zorgen die de olieprijs parten spelen, vormen een rugwind voor de goudprijs. Het edelmetaal steeg in vijf handelsdagen met 4%. De decemberfuture sloot dinsdag op $1372,60. Dat was de hoogste slotstand voor de meest verhandelde goudfuture sinds maart 2014. De opleving is een reactie op een renteverlaging in Australië en de aankondiging van een nieuw pakket stimuleringsmaatregelen met een omvang van ruim €65 mrd in Japan. Deze stappen wijzen erop dat het centrale banken maar niet lukt om de inflatie aan te wakkeren. Dat is gunstig voor goud, aangezien het vooruitzicht dat de rente voorlopig laag blijft betekent dat het alternatief van een spaarrekening niet snel aan aantrekkelijkheid zal winnen. De zilverprijs had een dag eerder al het hoogste niveau in meer dan twee jaar bereikt. De markt voor dit edelmetaal is wat kleiner, zodat de instroom de prijs relatief sneller opstuwt dan bij goud. Bovendien profiteert de grondstof ook van een groeiende industriële vraag, zodat zilver voorlopig het edelmetaal met de beste prijsvooruitzichten blijft.

Tot vorige week leken de prijzen van olie en goud in tandem te dalen. De afgelopen dagen gaan de twee bekendste grondstoffen echter verschillende kanten op. De prijsdaling van olie is in een stroomversnelling geraakt omdat handelaren vrezen dat het herstel van de wereldeconomie minder overtuigend is dan waar het in de eerste jaarhelft naar uitzag. Daar komt bij dat de signalen van een groeiend aanbod steeds sterker worden. Saoedi-Arabië heeft de olieprijzen voor Aziatische klanten verlaagd. Het is een nieuwe aanwijzing dat het land inzet op het verdedigen van het marktaandeel boven pogingen om de olieprijs op peil te houden. Andere OPEC-landen ontkomen er niet aan om die strategie te volgen. De totale productie van de organisatie ligt ruim 10% boven de officiële doelstelling van dertig miljoen vaten per dag. In de Verenigde Staten lijkt er op termijn eveneens een groei van de productie aan te komen. Uit cijfers van oliedienstverlener Baker Hughes bleek dat het aantal installaties waarmee naar olie wordt geboord voor de vijfde week op rij is toegenomen. Dat is de langste reeks sinds augustus vorig jaar. De prijs van een vat WTI-olie is binnen twee maanden met 22% gedaald naar $39,57. Ondanks een klein herstel dinsdag heeft het er alle schijn van dat het negatieve sentiment en het toenemende productie-overschot de prijs eerder richting $35 dan $45 zullen stuwen. Een vat Brent-olie kost $41,83 en dat is 17% minder dan begin juni.

Dezelfde economische zorgen die de olieprijs parten spelen, vormen een rugwind voor de goudprijs. Het edelmetaal steeg in vijf handelsdagen met 4%. De decemberfuture sloot dinsdag op $1372,60. Dat was de hoogste slotstand voor de meest verhandelde goudfuture sinds maart 2014. De opleving is een reactie op een renteverlaging in Australië en de aankondiging van een nieuw pakket stimuleringsmaatregelen met een omvang van ruim €65 mrd in Japan. Deze stappen wijzen erop dat het centrale banken maar niet lukt om de inflatie aan te wakkeren. Dat is gunstig voor goud, aangezien het vooruitzicht dat de rente voorlopig laag blijft betekent dat het alternatief van een spaarrekening niet snel aan aantrekkelijkheid zal winnen. De zilverprijs had een dag eerder al het hoogste niveau in meer dan twee jaar bereikt. De markt voor dit edelmetaal is wat kleiner, zodat de instroom de prijs relatief sneller opstuwt dan bij goud. Bovendien profiteert de grondstof ook van een groeiende industriële vraag, zodat zilver voorlopig het edelmetaal met de beste prijsvooruitzichten blijft.