Beleggingsproduct: AdvisorShares TrimTabs Float Shrink ETF

Met een bedrag van ruim $174 mln aan beheerd vermogen is de TrimTabs Float Shrink ETF een van de populairste trackers in de stal van AdvisorShares. Het doel van deze tracker is om het totaalrendement van de Russell3000 Index op lange termijn te overtreffen bij een lagere volatiliteit. De Russell3000 vertegenwoordigt maar liefst 98% van de Amerikaanse aandelenmarkt.

De tracker richt zich op bedrijven die eigen aandelen aan het inkopen zijn, wat bij een gelijke vraag tot een stijgende aandelenkoers moet leiden. Er zijn wel meer trackers die hierop inspelen, maar deze ETF heeft ook als voorwaarde dat de bedrijven hun aandeleninkoop financieren uit een groeiende vrije kasstroom. Dat is belangrijk, want veel ondernemingen betalen vanwege de lage rente hun aandeleninkoop door nieuwe leningen uit te geven waardoor de schuldgraad verslechtert. Deze ETF mijdt deze bedrijven, waardoor er sprake is van een kwaliteitsscreening. Uit het universum van de 3000 grootste Amerikaanse bedrijven worden 100 aandelen geselecteerd met de beste rankings. Die worden vervolgens gelijkgewogen.

Mooie outperformance
De methodiek is gebaseerd op research van TrimTabs en levert goede resultaten op. Sinds de introductie begin oktober 2011 ligt het rendement op gemiddeld 19,2% per jaar, vergeleken met een totaalrendement voor de Russell3000 van 16,7% per jaar. Vanwege de gelijke weging heeft de ETF een grotere blootstelling aan middelgrote en kleinere bedrijven dan de index. Dit zou het verschil in prestaties kunnen verklaren. De ETF laat ook de gelijkgewogen variant van de S&P500 sinds de introductie ver achter zich.

Met een totale kostenratio van 0,99% zijn de kosten voor een actieve tracker vrij hoog, maar vergeleken met actieve beleggingsfondsen vallen ze juist weer mee. We denken dat de ETF zeker in de huidige omgeving, waarin Amerikaanse bedrijven voor recordbedragen aan aandelen inkopen, goede papieren heeft om de outperformance van de afgelopen vijf jaar voort te zetten. De strategie moet zich echter nog bewijzen in een dalende markt.

Lees ook: Meeliften op het ‘slimme geld’