Updates

Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

TomTom

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
houden
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Caterpillar

Advies
houden
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
houden
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

RoodMicrotec

Advies
houden
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

RELX

Advies
houden

Updates

Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

TomTom

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
houden
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Caterpillar

Advies
houden
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
houden
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

RoodMicrotec

Advies
houden
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

RELX

Advies
houden
Opinie Redactie Beleggers Belangen, 28 mrt 2012 13:29

Favoriete Nederlandse smallcaps

0 0 Leestijd ongeveer

Delta Lloyd Bank (België) zet in op smallcaps. Daaronder heeft het ook Nederlandse favorieten.

Delta Lloyd Bank (België) meent dat beleggers hun heil moeten zoeken in smallcaps en bijvoorbeeld niet in cyclische waarden.

Met die laatste kan worden ingespeeld op de economische relance, zoals men dat in Vlaanderen noemt, maar wie de rally die deze aandelen al doorgemaakt hebben, heeft gemist, kan beter even afwachten, want een adempauze in het koersverloop behoort tot de mogelijkheden.

Speuren naar achtergebleven cyclische waarden is volgens de bank ook geen optie, want vaak is daar een fundamentele reden voor.

Betere kansen zijn er dus met smallcaps. Onder andere door fusies en overnames was 2010 een goed jaar voor die categorie. In 2011 was dat niet zo.

De MSCI Emu Index met daarin vele blue chips deed het met een verlies van 15% beter dan de MSCI Emu Small Cap Index met een verlies van 23%.

Vooral in het laatste deel van het jaar werden de smallcaps overboord gegooid. Dit jaar hebben ze echter het voortouw met een stijging van 11,5%, tegen 7% voor de blue chips.

Europese smallcaps worden momenteel ondergewaardeerd, stelt de bank vast. De k/w met de winsttaxaties voor 2012 is 10,3 en dat is 22% onder het 10-jaarsgemiddelde. Ook op basis van gemiddelde boekwaarde en dividendrendement (3,8%) ogen de smallcaps interessant. Veel bedrijven beschikken over bergen cash (7,5% van de totale bezittingen) en dat maakt overnames mogelijk.

Dan komen traditioneel de kleinere bedrijven in het vizier. De overname-'appetijt' neemt weer toe. Het aantal zit sinds 2009 in de lift. Van belang is ook dat Europese bedrijven gemiddeld genomen een lagere waardering hebben dan Amerikaanse, tot wel een discount van 20%.

Ook pleit voor smallcaps dat zij over een periode van veertig jaar een outperformance van 200% hebben getoond ten opzichte van largecaps en dat de smallcaps sinds 1955 in twee van de drie jaren de largecaps hebben verslagen, althans Britse, zo bleek uit een studie van RBS.

Bij Delta Lloyd Bank België zijn Arcadis, Kendrion, Ten Cate, HES Beheer en Brunel de Nederlandse favorieten.