Arcadis | Veel werk voor ingenieursbureau

Arcadis kwam weer met een prima kwartaalrapport naar buiten. In het derde kwartaal steeg de netto-omzet met 26% naar €1,2 mrd. De autonome groei van 9% bleef op een hoog niveau. Het bedrijfsresultaat voor amortisatie van goodwill kwam uit op €99 mln, tegen €76 mln in dezelfde periode vorig jaar.

De aangepaste ebita-marge is daarmee toegenomen van 10,3% naar 10,6%. Over de eerste negen maanden lag de marge op 10,1%, reeds binnen de doelstelling voor dit jaar van ruim 10%. Het ligt dan ook in de lijn der verwachting dat Arcadis de margedoelstelling voor de komende jaren op de investeerdersdag van 16 november zal verhogen.

De groeivooruitzichten blijven uitermate gunstig. Vooral in de milieumarkt is er veel vraag naar de diensten van Arcadis, zoals adviezen over de energietransitie en het saneren van met PFAS vervuilde grond. Ook in de inframarkt levert de energietransitie veel werk op. Groei in deze markten, samen goed voor 57% van de omzet, compenseerde ruimschoots de stagnatie op de gebouwenmarkt. Arcadis gaat zich hier meer richten op de industrie, waar dankzij de nearshoring trends en de geplande bouw van chipfabrieken de beste groeikansen liggen.

• Investeerderspagina van de onderneming

Advies aandeel Arcadis op ‘kopen’

Vergeleken met eind juni is het orderboek wat teruggelopen, maar dit lijkt slechts een tijdelijke hapering. Overheden hebben grote stimuleringspakketten aangekondigd, bijvoorbeeld voor de bouw van chipfabrieken en de klimaattransitie, en dat geld moet nog vrijkomen. Over de hele linie ziet het bedrijf veel groeimogelijkheden. Bij een k/w van 14 voor 2024 wordt dit nog onvoldoende in de koers weerspiegeld en blijft ons koopadvies voor het aandeel Arcadis van kracht.

*Auteur heeft een positie in Arcadis