JET | Sneller dan verwacht richting winstgevendheid
De online maaltijdmarktplaats en -bezorger zette in het derde kwartaal de trend van de vorige kwartalen voort, namelijk een tragere groei maar een hogere winstgevendheid. Het aantal bestellingen daalde met 11%, maar de totale transactiewaarde ervan ging met 2% omhoog in het derde kwartaal en met 1% tot nu toe dit jaar.
Die omzetverhoging kwam er dankzij positieve wisselkoerseffecten en een hogere waarde per bestelling. JET heeft de minder winstgevende transacties afgebouwd de laatste kwartalen. Winst gaat vanaf nu boven volume.
De aangepaste ebitda eindigde daarmee eerder dan verwacht in de plus, al zegt het bedrijf niet met hoeveel. JET kondigde eind september al aan dat het sneller dan verwacht in de tweede jaarhelft winstgevend zou zijn. Dat bevestigde het concern tijdens de jongste cijferpresentatie nogmaals. Volgend jaar verwacht JET over de hele lijn een positieve ebitda. De omzetgroei voor 2022 zal minder dan 5% bedragen.
Van hypergroei naar winstgevendheid
De afgelopen twee jaar is JET sterk gegroeid, wat forse investeringen vergde. De fase van hypergroei is voorbij. Nu wil het bedrijf zijn winstgevendheid opdrijven door enerzijds inkomsten te vergroten via hogere lever- en marktplaatscommissies en anderzijds kosten te drukken via efficiëntieverbeteringen. Dat is de focus van het afgelopen jaar geweest en dat heeft geloond.
Met de verkoop van de participatie in het Braziliaanse iFood, goed voor €1,5 mrd cash en €300 mln onder bepaalde voorwaarden, is de balans voldoende versterkt voor de komende kwartalen. Niet onbelangrijk in tijden van kredietverkrapping. Die verkoop moet midden november nog goedgekeurd worden door de aandeelhouders. Ook Grubhub in de VS staat nog te koop.
Advies aandeel JET op ‘kopen’
De aandelenkoers van JET is te zwaar afgestraft. De toenemende winstgevendheid moet die trend keren. De eventuele verkoop van Grubhub kan dat een extra boost geven. Het advies voor het aandeel JET blijft dan ook ‘kopen’.
Verder lezen?
Jef Poortmans
Jef Poortmans (1981) behaalde een master internationale politiek aan de Universiteit van Antwerpen. Sinds 2015 werkte hij als journalist voor onder meer de Vlaamse Federatie van Beleggers, Trends Magazine en de Groene Amsterdammer. In 2018 won hij de Citi Journalism Award voor economische verslaggeving voor een artikel over schaduwbanken. Sinds 2019 werkt hij bij Trends magazine waar hij schrijft over beleggen, financiële markten en macro-economie.