JDE Peet’s | Een verrassend optimistische outlook
In het eerste halfjaar is de omzet van JDE Peet’s op organische basis met 4% gegroeid naar €3,3 mrd. De toename was voor het overgrote deel te danken aan een hoger afzetvolume. De gemiddelde prijs steeg met 0,4%. Die kleine toename doet vrezen dat het lastig wordt voor het bedrijf om hogere grondstofkosten door te berekenen aan klanten. Als gevolg van kou en droogte in Brazilië is de prijs voor Arabica-koffie flink gestegen.
In dit opzicht is het een heel gunstig signaal dat het bedrijf de prognose van een organische omzetgroei van 3 à 5% en een kleine ebit-toename herhaalt. In het eerste halfjaar nam die ebit op organische wijze met 1% toe naar €636 mln.
Lagere schuld, hoge waardering
Dankzij een free cashflow van €553 mln daalde de verhouding ebitda/nettoschuld van 3,23 naar 2,98. Hierdoor daalden de rentelasten, wat bijdroeg aan een stijging van de onderliggende winst met 14% naar €446 mln. Het enige wat een verhoging van het houdadvies op het aandeel JDE Peet’s na de goede cijfers en sterke outlook in de weg staat, is een waardering (k/w 18,1) die aan de hoge kant ligt voor het groeipotentieel op langere termijn.
Verder lezen?
Michiel Pekelharing
Michiel Pekelharing (1976) schrijft sinds midden jaren ‘90 voor Beleggers Belangen, waar hij begon als junior (internet)redacteur. Inmiddels werkt hij als freelance financieel journalist. Naast zijn werk voor Beleggers Belangen is hij onder meer actief als hoofdredacteur van FondsNL. Michiel is gespecialiseerd in de aandelensectoren (bio)Chemie, Handel (zakelijk) en Industrie, en schrijft daarnaast veel over de ontwikkelingen op het vlak van beleggingsfondsen en ETF’s, gestructureerde producten en grondstoffen.