Vonovia wil Deutsche Wohnen kopen
Vonovia biedt €53,03 per aandeel in contanten (inclusief dividend van €1,03), oftewel een premie van 17,9% ten opzichte van de laatste slotkoers van Deutsche Wohnen. Daarmee wordt Deutsche Wohnen gewaardeerd op €28,4 mrd inclusief schulden. Vonovia verwacht €105 mln aan synergie. De overname wordt voor €22 mrd met vreemd vermogen gefinancierd, aangevuld door een claimemissie van maximaal €8 mrd en de verkoop van 20.000 appartementen in Berlijn.
Bij een minimale aanmelding van 50% wordt het bod gestand gedaan. Anders dan bij de vorige overnamepoging, in 2015, staat het bestuur van Deutsche Wohnen dit keer wel achter het bod. Daarmee is de kans groot dat de overname doorgaat.
Aandeel Vonovia blijft koopwaardig
Het aandeel zakte met 3% op het nieuws. De claimemissie brengt wat onzekerheid met zich mee. Ik denk echter dat dit een goede deal is voor Vonovia omdat het zijn marktpositie in de aantrekkelijke Duitse woningmarkt verstevigt. Het koopadvies voor het aandeel Vonovia blijft dan ook staan.
Verder lezen?
Jeroen Boogaard
Jeroen Boogaard (1973) schrijft sinds 2011 voor Beleggers Belangen. Sinds 2010 is hij actief als zelfstandig financieel journalist, daarvoor werkte hij twaalf jaar bij een beleggingsmagazine als analist en later als adjunct-hoofdredacteur. Zijn specialisaties zijn vastgoed, Exchange Traded Funds (ETF's) en Nederlandse small- en midcaps.