AB InBev | Droog gelegd door lockdowns
De bierverkoop, speciaal die in de horeca, heeft ernstig te lijden onder de lockdowns. AB InBev zag daardoor de omzet en operationele marge dalen.
De hoeveelheid door de brouwer verkochte drank daalde in het eerste kwartaal met 9,3%. Als China niet wordt meegerekend was dat 3,6%. Door hogere prijzen en een andere productmix daalde de totale omzet met ‘slechts’ 5,8%, naar $11 mrd. Extra kosten en lagere schaaleffecten leidden tevens tot een lagere marge, waardoor het operationeel resultaat met bijna 14% afnam, tot $3,9 mrd.
Advies blijft verkopen
De nettokwartaalwinst daalde van $1,4 mrd naar $1 mrd. Inclusief marktwaardeverliezen in het kader van beloningsprogramma’s was het verlies ruim $0,8 mrd. Het volgende kwartaal zal nog slechter zijn omdat dan de lockdowns buiten China sterker gaan wegen: in april verkocht de brouwer al 32% minder drank. Ik houd mij daarom bij het verkoopadvies.
Verder lezen?
Jaap Barendregt
Jaap Barendregt (1954) werkt sinds 2010 bij Beleggers Belangen. Daarvoor was hij werkzaam bij OPTA als toezichthouder voor Nederlandse telecom, en als financieel analist en redacteur bij effectenbank FBS Bankiers (opgegaan in SNS) en als docent macro-economie en milieu-economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. Bij Beleggers Belangen schrijft Jaap over macro-economische en monetaire ontwikkelingen, obligaties, China en opkomende markten, en bij aandelen over de sectoren Handel (consumenten), Media, Recreatie en Entertainment, Telecommunicatie, Voeding & Drank en Persoonlijke Verzorging (zowel nationaal als internationaal). Jaap is afgestudeerd in de Letteren (sociaal-economische geschiedenis) en in de Economische Wetenschappen en Econometrie (beleidsgerichte economie), beide aan de Vrije Universiteit Amsterdam. Hij is daar ook als econoom gepromoveerd en heeft talrijke publicaties op het terrein van financieel-monetair-historische onderwerpen op zijn naam staan.