Offensieve portefeuille groeit door
Bij de eerste cijfers zaten die van treinvrachtvervoerders CSX en Union Pacific. Het nieuws van CSX was niet goed. Het bedrijf kwam met kwartaalcijfers die de financiële markten zwaar tegenvielen. De omzet was slechts iets gedaald, maar de pijn zat hem in de verwachtingen. Het bedrijf bracht de verwachte omzet over 2019 terug van +2 naar -2%. Daarbij toonde CSX zich onzeker over de economische ontwikkelingen. Overigens kwam een deel van de daling doordat het bedrijf selectiever is geworden in de vrachten die het aanneemt. Daarmee gaat het rendement juist omhoog. CSX kon dan ook een keurige stijging van de winst per aandeel melden van 7%.
Zelfde verwachting, andere koersreactie
Branchegenoot Union Pacific kwam met dezelfde omzetverwachting (-2% voor heel 2019), maar werd daar aanvankelijk juist voor beloond met een lichte koersstijging. Het is maar hoe de boodschap gebracht wordt, en natuurlijk ook wat de verwachtingen van de financiële markten zijn. Overigens kon Union Pacific ook melden dat de efficiency van het vrachtvervoer groter was geworden. De winst per aandeel steeg met 12%. Het resultaat van de cijfers was dat CSX de afgelopen week met 15 procentpunt in koers daalde en Union Pacific met 2,8 procentpunt.
Andere grote koersfluctuaties
Een andere daler was Basic-Fit. Het bedrijf vertoonde gezonde groei, met een omzetstijging van 27% en een operationeel resultaat bij de sportscholen (zonder overhead) dat 26% steeg. Maar van dit groeifonds werd meer verwacht. De koers daalde na de bekendmaking van de cijfers en kwam over de week genomen uit op een min van 5 procentpunt.
Een grote stijger was ASML, dat een omzet rapporteerde die aan de bovenkant van de eigen verwachtingen lag. Voor de rest van het jaar verwacht het bedrijf hogere kwartaalomzetten en voor 2020 verdere groei. Het aandeel steeg met 15,6 procentpunt.
Over het hele jaar staat het aandelensegment van de portefeuille op +27,2%. De portefeuille als geheel steeg met 23,9%, wat het rendement sinds de start op 2 november 2010 op +82,2% bracht.
Verder lezen?
Jaap Barendregt
Jaap Barendregt (1954) werkt sinds 2010 bij Beleggers Belangen. Daarvoor was hij werkzaam bij OPTA als toezichthouder voor Nederlandse telecom, en als financieel analist en redacteur bij effectenbank FBS Bankiers (opgegaan in SNS) en als docent macro-economie en milieu-economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. Bij Beleggers Belangen schrijft Jaap over macro-economische en monetaire ontwikkelingen, obligaties, China en opkomende markten, en bij aandelen over de sectoren Handel (consumenten), Media, Recreatie en Entertainment, Telecommunicatie, Voeding & Drank en Persoonlijke Verzorging (zowel nationaal als internationaal). Jaap is afgestudeerd in de Letteren (sociaal-economische geschiedenis) en in de Economische Wetenschappen en Econometrie (beleidsgerichte economie), beide aan de Vrije Universiteit Amsterdam. Hij is daar ook als econoom gepromoveerd en heeft talrijke publicaties op het terrein van financieel-monetair-historische onderwerpen op zijn naam staan.