Basic-Fit blijft uitbreiden

Sportschoolketen Basic-Fit meldde over het eerste halfjaar van 2019 een omzetstijging van 27%, naar €240 mln. Dat kwam door de opening van nieuwe vestigingen, het toenemend aantal leden én de hogere bestedingen per lid. Basic-Fit opende in het halve jaar 57 sportscholen en sloot er vier. Dat bracht het totaal op 682. Begin 2019 had het bedrijf dus nog 629 vestigingen. Daarvan werden er 410 als volwassen beschouwd, wat wil zeggen dat het aantal leden er niet meer snel zal groeien. Die groei kwam in het halve jaar gemiddeld op 50 leden, naar 3329 per sportschool.

Omzetgegevens

De meeste openingen vinden plaats in Frankrijk. Daar groeide de omzet dan ook met 66%, naar €90 mln. In landen waar het bedrijf al langer actief is, kwam de stijging, zoals gezegd, vooral door een hogere opbrengst per lid. Dat gold voor Nederland (+11%, naar €65 mln), België (+10%, naar €67 mln), Spanje (+7%, naar €12 mln) en Luxemburg (+16%, naar €6 mln).  Over het totaal aantal vestigingen (volwassen en niet volwassen) steeg de gemiddelde opbrengst per lid per maand met 5% jaar-op-jaar. Voor heel 2019 zal de recente acquisitie van Fitland, de op twee na grootste sportschoolketen van Nederland, gaan meetellen. Fitland brengt 37 vestigingen in, waarvan er 30 worden gecontinueerd. Inclusief deze 30 denkt Basic-Fit in de rest van 2019 nog bijna 100 sportscholen te openen.

Advies

Het operationeel resultaat (ebitda) van de vestigingen, dus zonder de overhead van Basic-Fit, nam met 26% toe tot €103,4 mln. Dat houdt een operationele marge in van 43,1%. Over het eerste halfjaar van 2018 was dat 43,2%. Het feit dat deze marge constant bleef, houdt in dat Basic-Fit gecontroleerd bezig is met openingen. Bij de volwassen vestigingen kwam die marge uit op 49,7%, tegen 49,5% in 2018.

Toch drukt de groei op dit moment de nettowinststijging. Want de financieringskosten stegen van bijna €5 mln naar ruim €8 mln. Dat leidde ertoe dat de winst daalde van €6,1 mln naar €5,8 mln. Zonder bijzondere  posten steeg de winst van €11,9 mln naar €13 mln. Dat zijn geen sensationele winstcijfers voor dit groei-aandeel. Vanwege de hoge k/w van 41,6 blijf ik daarom bij een houdadvies.