Updates

Aandelen Nederland

BAM

Advies
houden
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
houden
Aandelen Nederland

ICT Group

Advies
houden
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
houden
Aandelen Internationaal

General Electric

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Advies Jaap Barendregt, 23 jul 15:45

Basic-Fit blijft uitbreiden

0 0 Leestijd ongeveer

Actueel advies

De groei blijft er bij Basic-Fit stevig in zitten, zowel qua omzet en operationeel resultaat als het aantal vestigingen. Dat drukt echter wel de nettowinst.

Sportschoolketen Basic-Fit meldde over het eerste halfjaar van 2019 een omzetstijging van 27%, naar €240 mln. Dat kwam door de opening van nieuwe vestigingen, het toenemend aantal leden én de hogere bestedingen per lid. Basic-Fit opende in het halve jaar 57 sportscholen en sloot er vier. Dat bracht het totaal op 682. Begin 2019 had het bedrijf dus nog 629 vestigingen. Daarvan werden er 410 als volwassen beschouwd, wat wil zeggen dat het aantal leden er niet meer snel zal groeien. Die groei kwam in het halve jaar gemiddeld op 50 leden, naar 3329 per sportschool.

Omzetgegevens

De meeste openingen vinden plaats in Frankrijk. Daar groeide de omzet dan ook met 66%, naar €90 mln. In landen waar het bedrijf al langer actief is, kwam de stijging, zoals gezegd, vooral door een hogere opbrengst per lid. Dat gold voor Nederland (+11%, naar €65 mln), België (+10%, naar €67 mln), Spanje (+7%, naar €12 mln) en Luxemburg (+16%, naar €6 mln).  Over het totaal aantal vestigingen (volwassen en niet volwassen) steeg de gemiddelde opbrengst per lid per maand met 5% jaar-op-jaar. Voor heel 2019 zal de recente acquisitie van Fitland, de op twee na grootste sportschoolketen van Nederland, gaan meetellen. Fitland brengt 37 vestigingen in, waarvan er 30 worden gecontinueerd. Inclusief deze 30 denkt Basic-Fit in de rest van 2019 nog bijna 100 sportscholen te openen.

Advies

Het operationeel resultaat (ebitda) van de vestigingen, dus zonder de overhead van Basic-Fit, nam met 26% toe tot €103,4 mln. Dat houdt een operationele marge in van 43,1%. Over het eerste halfjaar van 2018 was dat 43,2%. Het feit dat deze marge constant bleef, houdt in dat Basic-Fit gecontroleerd bezig is met openingen. Bij de volwassen vestigingen kwam die marge uit op 49,7%, tegen 49,5% in 2018.

Toch drukt de groei op dit moment de nettowinststijging. Want de financieringskosten stegen van bijna €5 mln naar ruim €8 mln. Dat leidde ertoe dat de winst daalde van €6,1 mln naar €5,8 mln. Zonder bijzondere  posten steeg de winst van €11,9 mln naar €13 mln. Dat zijn geen sensationele winstcijfers voor dit groei-aandeel. Vanwege de hoge k/w van 41,6 blijf ik daarom bij een houdadvies.

HALFJAARCIJFERS
In € mln20192018
Omzet240189,6
Operationeel resultaat per vestiging (ebitda)103,482,0
Aangepaste nettowinst13,011,9

 

 

 

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,95 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!