Updates

Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
houden
Aandelen Nederland

Flow Traders

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
houden
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

TKH

Advies
kopen
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Coca-Cola EurPartners

Advies
houden
Aandelen Nederland

Hunter Douglas

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Volkswagen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

JDE Peet's

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Facebook

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Altice Europe

Advies
kopen
Aandelen Nederland

WDP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
houden
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Pfizer

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accell

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Sanofi

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden

Updates

Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
houden
Aandelen Nederland

Flow Traders

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
houden
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

TKH

Advies
kopen
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Coca-Cola EurPartners

Advies
houden
Aandelen Nederland

Hunter Douglas

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Volkswagen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Walt Disney

Advies
kopen
Aandelen Nederland

JDE Peet's

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Facebook

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Altice Europe

Advies
kopen
Aandelen Nederland

WDP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
houden
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Pfizer

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accell

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Sanofi

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Advies van de dag Jeff Thijssen, 17 jun 2019 12:00

Sofina: een fijn geprijsde Belgische investeringsmaatschappij

0 0 Leestijd ongeveer

Defensief beleggen en exposure hebben tot gerenommeerde venture capital- en private equity-fondsen, dat kan met het aandeel Sofina. Deze Belgische investeringsmaatschappij noteert circa 15% onder de intrinsieke waarde.

Sofina is een investeringsvennootschap die ruim 120 jaar geleden is opgericht. Het fonds heeft deelnemingen in verschillende sectoren in Europa, de VS en Azië. De afgelopen 25 jaar wist Sofina met een gemiddeld rendement van 12,4% per jaar zowel de AEX (+7,8%) als de S&P500 (+9,7%) te verslaan. De focus van de portefeuille ligt op bedrijven die actief zijn op het gebied van consumptiegoederen, digitale economie, onderwijs of gezondheidszorg.

Investeringsstijlen

Het fonds hanteert drie verschillende investeringsstijlen. De belangrijkste zijn de minderheidsinvesteringen voor de lange termijn (46% van het eigen vermogen). De investeringsgrootte ligt daarbij tussen €75-300 mln in bedrijven met een marktkapitalisatie tussen de €250 mln en €4,5 mrd, hoofdzakelijk gevestigd in Europa en met een defensief karakter. Enkele bekende namen zijn Colruyt Group en Danone.

Daarnaast wordt geïnvesteerd in durf- en groeikapitaalfondsen (30%). De investeringsgrootte ligt dan tussen de €15-40 mln. Het gaat daarbij om niet-beursgenoteerde bedrijven in de VS, Azië en Europa. Hiervoor maakt Sofina gebruik van de diensten van een twintigtal fondsenbeheerders. Een van deze fondsen is Sequoia Capital dat bekend staat om haar investeringen in WhatsApp, Google en Instagram. Het fonds had bijvoorbeeld 18% van de aandelen in bezit voordat de dienst Whatsapp werd verkocht aan Facebook.

De derde stijl is investeren in snelgroeiende bedrijven (16%). De investeringsgrootte ligt hier tussen de €15-50 mln. De investeringen vinden wereldwijd plaats, maar met name in Azië. Een voorbeeld is de toonaangevende leverancier van online educatieve inhoud die opereert onder de naam Byju’s. Het bedrijf dat actief is in India en het Midden-Oosten telt meer dan 20 miljoen gebruikers.

Intrinsieke waarde Sofina

Bij de huidige beurskoers van €174 noteert Sofina circa 15% onder de geschatte intrinsieke waarde. Hiermee is het aandeel aantrekkelijk voor de belegger die gespreid wil investeren voor de lange termijn.

De auteur heeft een positie in Sofina.

KERNGEGEVENS
FondscodeSOF
BeursEuronext Brussel
Hoogste koers 12 mnd€ 185
Laagste koers 12 mnd€ 143
Beurswaarde€ 5,9 mrd
Schatting NVW p.a.€ 201
Dividendrendement1,6%

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!