Handelsconflict drukt rendement Offensieve portefeuille
Er was dus dinsdag sprake van herstel. Maar beleggers leven tussen hoop en vrees, want het conflict verscherpt eerder dan dat het minder ernstig wordt.
Bij enkele aandelen ging het jaarrendement ruim 5 procentpunt of meer naar beneden. Apple, Intel en PVH Corp daalden zelfs met meer dan 10 procentpunt. Hier openbaart zich het offensieve karakter van de beleggingen: zij kunnen ook hard dalen. Tegenwicht kwam vooral van Booking.com, Chevron, Heineken, Republic Services en Rio Tinto.
Chevron omhoog
Ik pik er twee uit. Om te beginnen profiteerde Chevron van het afhaken in de biedingsstrijd voor Anadarko. Na de eerste koersschok, omdat aandeelhouders de premie die Chevron voor Anaderko bood te hoog vonden, is er nu opluchting dat zij die niet hoeven te betalen. Intussen blijft Republic Services in de afvalsector solide de resultaten verbeteren.
Omdat we nog geen einde zien van het handelsconflict en verdere koersdaling verwachten, blijven we van het kasgeld af in afwachting van een goed instapmoment. Het rendement over 2019 van de hele portefeuille liep de afgelopen week terug van +17,7 naar +15,8%. Sinds de start op 2 november 2010 is het rendement +68,9%.
Verder lezen?
Jaap Barendregt
Jaap Barendregt (1954) werkt sinds 2010 bij Beleggers Belangen. Daarvoor was hij werkzaam bij OPTA als toezichthouder voor Nederlandse telecom, en als financieel analist en redacteur bij effectenbank FBS Bankiers (opgegaan in SNS) en als docent macro-economie en milieu-economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. Bij Beleggers Belangen schrijft Jaap over macro-economische en monetaire ontwikkelingen, obligaties, China en opkomende markten, en bij aandelen over de sectoren Handel (consumenten), Media, Recreatie en Entertainment, Telecommunicatie, Voeding & Drank en Persoonlijke Verzorging (zowel nationaal als internationaal). Jaap is afgestudeerd in de Letteren (sociaal-economische geschiedenis) en in de Economische Wetenschappen en Econometrie (beleidsgerichte economie), beide aan de Vrije Universiteit Amsterdam. Hij is daar ook als econoom gepromoveerd en heeft talrijke publicaties op het terrein van financieel-monetair-historische onderwerpen op zijn naam staan.