Zijn obligaties nog wel een stabiele factor in een beleggingsportefeuille?
Werkelijkheid
Die wijsheid gaat echter niet meer op. De omstandigheden in de obligatiemarkten – kortweg te definiëren als een vraag die veel groter is dan het aanbod – heeft de koersen opgedreven. Daardoor is het rendement van obligaties gedaald tot enkele procenten of minder, al naar gelang het soort obligatie. Obligaties zijn daardoor zeer gevoelig geworden voor een beleggingsklimaat waarin de rente gaat stijgen. Dat leidt tot koersverlies.
Momenteel is het klimaat zo dat de rente vermoedelijk gaat stijgen . Zo stijgen de schulden in de VS en gaan de centrale banken hun vraag terugbrengen. De zekerheid die obligaties vroeger brachten, is er dus momenteel niet. Het is zoeken met een lantaarn om obligaties te vinden waarvan het risico van koersverlies op dit moment klein is.
Verder lezen?
Jaap Barendregt
Jaap Barendregt (1954) werkt sinds 2010 bij Beleggers Belangen. Daarvoor was hij werkzaam bij OPTA als toezichthouder voor Nederlandse telecom, en als financieel analist en redacteur bij effectenbank FBS Bankiers (opgegaan in SNS) en als docent macro-economie en milieu-economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. Bij Beleggers Belangen schrijft Jaap over macro-economische en monetaire ontwikkelingen, obligaties, China en opkomende markten, en bij aandelen over de sectoren Handel (consumenten), Media, Recreatie en Entertainment, Telecommunicatie, Voeding & Drank en Persoonlijke Verzorging (zowel nationaal als internationaal). Jaap is afgestudeerd in de Letteren (sociaal-economische geschiedenis) en in de Economische Wetenschappen en Econometrie (beleidsgerichte economie), beide aan de Vrije Universiteit Amsterdam. Hij is daar ook als econoom gepromoveerd en heeft talrijke publicaties op het terrein van financieel-monetair-historische onderwerpen op zijn naam staan.