Omzet- en winstrecords lonken voor Apple
Apple verwacht in het eerste kwartaal – traditioneel het beste van de vier – een omzet van tussen de $84 mrd en $87 mrd. Dat zou de hoogste kwartaalomzet ooit betekenen voor Apple. Ook is het goed mogelijk dat het hele boekjaar een recordomzet zal opleveren. Het huidige record is behaald in 2015. In de twee boekjaren daarna lag de omzet lager.
De cijfers over het afgelopen kwartaal gaven ook reden voor optimisme: de omzet is met 12,2% gestegen en de nettowinst met 18,9%. Bij de divisie Services werd de grootste omzetstijging geboekt, 34,4%. De kleinste groei was voor de iPhone: deze omzet nam met 2,4% toe. De verwachting is dat de nieuwste smartphone van Apple, de iPhone X, het goed zal doen in de laatste maanden van dit jaar. Er waren geruchten over problemen die de levering van de X in gevaar zouden brengen. De omzetverwachting die Apple heeft afgegeven, heeft deze zorgen echter weggenomen.
Cash
De winst per aandeel over 2017 was $9,27, en dat was hoger dan onze taxatie van $8,95. Door de gunstige vooruitzichten verhogen we onze taxatie voor 2018 naar $10,75 (van 9,50). Uitgaande van deze laatste schatting heeft Apple een k/w van ongeveer 16. Het dividendrendement is ongeveer 1,5%. Dat is niet bijzonder hoog, maar de meeste andere Amerikaanse technologiereuzen, zoals Alphabet en Amazon, keren helemaal geen dividend uit. De cashpositie is zoals altijd riant; na aftrek van schulden heeft Apple nog $165,2 mrd aan overtollige contanten.
Ondanks de goede vooruitzichten, de sterke cashpositie en de redelijke waardering blijft ons advies ‘houden’. De laatste jaren groeit Apple veel minder hard dan andere technologiebedrijven. En als de eerste verkoopgolf van de iPhone X achter de rug is, zal het waarschijnlijk weer wachten worden op het volgende model voordat er weer flinke groeicijfers gepresenteerd kunnen worden.
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.
Verder lezen?
Hildo Laman
Hildo Laman (1977) werkt sinds 2011 bij Beleggers Belangen. Na een studie Algemene Economie werkte hij zes jaar lang als market maker aan de Optiebeurs in Amsterdam. Een jaar voordat hij bij Beleggers Belangen aan de slag ging, begon Hildo met de financiële opleiding CFA, die hij in 2013 afrondde. Voor Beleggers Belangen schrijft Hildo over derivaten, valuta’s, grondstoffen, technologie (onder andere over ASML, het allereerste aandeel dat hij zelf ooit kocht, toen hij 16 was), mijnbouw, autofabrikanten en participatiemaatschappijen.