Deze offshore bedrijven staan op de kooplijst van UBS

De koersen van een groot aantal offshore dienstverleners zijn sinds de piek in 2013 en 2014 met gemiddeld 80% gedaald, zo stelt UBS in een recent uitgebracht rapport. Dit is voor een groot deel te wijten aan de dalende olieprijzen, waardoor de vraag bij offshorebedrijven is teruggelopen. Beleggers Belangen schreef hier eind juni al over.

De afgelopen maand zijn de koersen van dezelfde aandelen weer met circa 25% opgelopen ten opzichte van hun dieptepunt, zo stelt UBS. Volgens de bank komt dit onder meer door de toegenomen vraag naar olieplatformen en offshore diensten, terwijl de sector lijkt te stabiliseren en de olieprijzen al enige tijd een opgaande lijn laten zien.

Stijgende olieprijzen

Inmiddels staat de Brent-olieprijs boven de $58 per vat, wat het hoogste niveau in meer dan twee jaar tijd is, terwijl de WTI-olieprijs voor het eerst in vier maanden boven de $51 per vat staat.

UBS verwacht dat de olieprijzen in 2020 tussen $55-65 per vat zullen staan, en vervolgens zullen stabiliseren. Deze olieprijzen zijn volgens de analisten ook nodig om het ontginnen van nieuwe velden weer aantrekkelijk te maken.

Als de olieprijzen tegen die tijd echter weer onder de $50 per vat staan, voorziet UBS grote financiële risico’s voor offshorebedrijven, gezien de huidige balansen.

Vraag trekt aan

De afgelopen drie jaar stond de vraag naar offshore olieplatformen en diensten onder druk door de lagere olieprijzen. UBS voorziet echter dat de vraag naar onder meer boorschepen volgend jaar licht zal verbeteren, gevolgd door een toenemende vraag in 2019 en 2020.

Stabiele gebruikstarieven en een groeiende vraag om de diensten in te zetten voor bestaande oliebronnen, compenseren volgens UBS daarbij het aflopen van langlopende contracten.

Advies- en koersdoelverhogingen

Als gevolg van de positievere houding voor de offshore-industrie heeft UBS zijn advies voor de volgende bedrijven verhoogd van ‘neutral’ naar ‘buy’, met daarachter de koersdoelverhoging:

• Transocean – koersdoel van $9 naar $15
• Diamond Offshore – koersdoel van $12 naar $15
• Noble Corporation – koersdoel van $ naar $6
• Ensco International – koersdoel van $6 naar $8
• Rowan Companies – koersdoel van $11 naar $15

Verder heeft UBS zijn verwachtingen voor de bruto-inkomsten voor 2018 met gemiddeld 25% verhoogd.

De adviesverhogingen van UBS hebben ertoe geleid dat de koersen van deze aandelen dezelfde dag nog met gemiddeld 7% zijn gestegen, maar op het moment van schrijven liggen ze nog altijd onder de nieuwe koersdoelen van UBS. De koersdoelen zijn daarbij ook lager dan de hoogste koers die de aandelen over de afgelopen 52 weken hebben genoteerd.

UBS heeft in dit rapport SBM Offshore niet meegenomen, maar Beleggers Belangen schreef recent nog over de reacties op de halfjaarcijfers en aanwijzingen voor het langverwachte marktherstel. Beleggers Belangen hanteert voor SBM Offshore een houdadvies.

In de Koerswijzer van Beleggers Belangen zijn geen van de in het UBS-rapport genoemde aandelen vooralsnog opgenomen.

Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.