China zet koper en zink op winst

Het (zeer bescheiden) herstel van de olieprijs na een prijsdaling van ruim 10% in de eerste helft van maart werd in de kiem gesmoord door verschillende berichten. Maandag maakte oliedienstverlener Baker Hughes bekend dat het aantal boorinstallaties op het Amerikaanse vasteland met 14 is toegenomen tot 631. Dat is alweer de negende toename op rij. Handelaren zien daarin een aanwijzing dat een groeiende activiteit bij schalievelden in de Verenigde Staten het effect van de productieverlaging door de OPEC teniet doet.

Aan de andere kant neemt de vrees toe dat de vraag naar olie minder snel gaat groeien dan het zich aanvankelijk liet aanzien. Op een bijeenkomst van ministers van Financiën van de G20-landen werd een veroordeling van protectionistische maatregelen weggelaten uit de slotverklaring. Als landen maatregelen invoeren om de interne markt te beschermen, is het gevolg meestal minder handel en een afname van de internationale economische groei. Het vooruitzicht dat de toenemende Amerikaanse productie ertoe leidt dat het overschot voorlopig niet verdwijnt en het risico dat sommige OPEC-landen ervoor kiezen om de productielimiet te overschrijden als de gezamenlijke maatregelen niet het gewenste effect hebben, maken een verdere daling van de olieprijs op de middellange termijn nog altijd het meest waarschijnlijke scenario. De positie in de ETFS 1x Daily Short Brent Crude ETC (ISIN: JE00B78DPL57) blijft de beste manier om daarop in te spelen.

Op de goudmarkt is de prijs juist licht opgelopen na de verrassende opleving volgend op het besluit van de Federal Reserve om de Amerikaanse rente te verhogen. Een hogere rente is meestal negatief voor het edelmetaal, maar de zet van de Fed zat er al enige tijd aan te komen. Voorzitter Janet Yellen liet bij de bijeenkomst na om alvast een voorschot te nemen op een volgende renteverhoging. Veel partijen die in de aanloop naar de Fed-vergadering een shortpositie in goud hadden opgebouwd, kochten het edelmetaal om die positie weer te sluiten. Hierdoor ontstond de plotselinge toename van de goudvraag die leidde tot de verrassende prijsstijging. Het vooruitzicht dat de snelheid waarmee de Fed de Amerikaanse rente opschroeft niet zo groot is als het zich aanvankelijk liet aanzien, maakt de weg vrij voor de prijs van goud en andere edelmetalen om de komende weken mogelijk wat meer terrein te winnen.

Ook industriële metalen hadden de afgelopen dagen de wind in de zeilen. De prijs van koper is sinds 10 maart met ruim 4% opgeveerd en voor zink komt die winst zelfs op bijna 7%. Die opleving wordt voor een deel gedreven door het toenemende aantal signalen dat de economische groei in China redelijk goed op peil blijft. Het land is de grootste importeur van industriële metalen en de regering heeft de officiële groeidoelstelling voor dit jaar op 6,5% gesteld. De laatste dagen speelt ook mee dat de Amerikaanse dollar in de nasleep van de Fed-bijeenkomst wat onder druk staat. Net als veel andere grondstoffen worden de metalen in dollars verhandeld. Een daling van die munt leidt gebruikelijk tot een stijging van grondstofprijzen. De lage handelsvoorraden en de achterblijvende productie maken zink tot de favoriete belegging binnen dit segment, met een koopadvies voor de ETFS Zinc ETC (ISIN: GB00B15KY872).

Lees ook: Aandelen- en huizenmarkt hand in hand

Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.