Trump creëert kloof op de grondstofmarkten

De opleving in het eerstgenoemde segment is voor een groot deel te danken aan de plannen van Trump om belastingen te verlagen en investeringen in infrastructuur op te schroeven. Die maatregelen zorgen ervoor dat de economen de groeiverwachting voor 2017 verhogen en dat gaat gewoonlijk gepaard met oplopende prijzen van koper en andere industriële metalen. De half juli aangeraden ETFS Zinc ETC (ISIN: GB00B15KY872) is met 15% opgelopen en dit instrument kan voorlopig aangehouden worden.

De winst op de ETFS 1x Short Brent Crude ETC (ISIN: JE00B78DPL57) is daarentegen volledig verdampt – met name op basis van geruchten dat de OPEC er toch in slaagt om op de bijeenkomst van 30 november harde afspraken te maken over productiebeperkingen. Zelfs als er een akkoord wordt bereikt, lost dat de overcapaciteit op de oliemarkt op korte termijn niet op. De prijs van een vat Brent-olie schommelt sinds het voorjaar tussen $44 en $54 en de kans is groot dat de positie later dit jaar met winst gesloten kan worden.

De dollar-factor

Op de markten voor agrarische grondstoffen en edelmetalen was de kracht van de dollar een belangrijke factor. Omdat de prijzen noteren in de Amerikaanse munt, leidt een stijging van de dollar normaliter tot lagere koersen. Daar komt bij dat grondstofbeleggers niets opschieten met de waarschijnlijker wordende renteverhoging in de VS, aangezien het rendement hier volledig wordt bepaald door koersschommelingen. Voor voedingsgewassen – met name maïs en sojabonen – speelt ten slotte mee dat de Verenigde Staten een uitstekend oogstseizoen achter de rug hebben.

Voor hedgefondsen waren deze factoren aanleiding om de positie in agrarische grondstoffen razendsnel af te bouwen. Het totaal aantal longposities nam volgens de Commodity Futures Trading Commission vorige week met 151.096 contracten af. Dat is de snelste daling sinds februari van dit jaar, toen er even paniek uitbrak op financiële markten.

Het opwaarts potentieel voor voedingsgewassen is door de hoge reserves beperkt, maar beleggers kunnen handig gebruik maken van de overdreven beweging om de positie in de cacao-ETF (ISIN: JE00B2QXZK10) of de katoen-ETC (ISIN: GB00B15KXT11) op of uit te bouwen. Bovendien komt een instapmoment op de suikermarkt steeds dichterbij.

Lees ook: Hoogconjunctuur Amerikaanse huizenmarkt

Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.