Welke aandelen tippen analisten?

Analisten volgen de economische en politieke ontwikkelingen in het binnenland en buiten de landsgrenzen op de voet en zij laten hun licht schijnen op de gevolgen voor de bedrijven die ze volgen. Waarna brokers au fur et à mesure (stapsgewijs) de bevindingen van hun analisten wereldkundig maken in de vorm van Buy (kopen), Hold (houden) en Sell (verkopen). Sommigen analisten spreken echter van Outperformer (beter dan gemiddeld), In-line (gemiddeld) en Underperformer (slechter dan gemiddeld) of van Overweight (over wegen), Equalweight (gelijk wegen) en Underweight (onder wegen).

Het is niet verplicht, maar elke zichzelf respecterende broker sommeert zijn analisten om de beleggingsopinies te voorzien van een koersdoel. Het is een indicatief prijsniveau dat hij of zij op termijn van zo’n zes tot achttien maanden haalbaar acht. Als belegger krijgt u daardoor een betere indruk van het bijbehorende winstpotentieel of in het geval van een verkopenaanbeveling de te verwachten koersdaling.

Bloomberg

Je hebt ook FactSet, Jacques Chahine, Reuters, S&P Capital IQ, VWD, maar uit de gegevens van Bloomberg komt naar voren dat Galapagos onder de Nederlandse hoofdfondsen het favoriete aandeel is van analisten. In de midkap telt TKH relatief de meeste koopaanbevelingen in de smallcaps-index zijn dat ex-aequo AMG, Kendrion en ProBioDrug. Ook Brill, ICT, Nedap en Neways tellen geen enkel houdadvies, noch verkoopaanbeveling, maar het wel en wee van deze bedrijven wordt door slechts één analist gevolg. De gangbare opvatting onder beleggingsexperts is dat een bedrijf minimaal door drie analisten moet worden gevolgd voordat men aan het gemiddelde advies enige waarde kan ontlenen.

Maar qua winstpotentieel bent u beter af met aandelen als Aegon (54,7), OCI (77,7) en BinckBank (66,9). Dit zijn de indexleden van de AEX, de AMX respectievelijk de AScX-index met de hoogste koersdoelen, het cijfer tussen haakjes geeft het winstpotentieel in procenten weer.

Omdat beleggingsopinies als Buy/Hold/Sell de resultante zijn van de theoretische waarde van het aandeel is de relatieve hoogte van het koersdoel een betere indicatie van het beleggingsadvies. Een aandeel waarvan de berekende waarde 45% boven de actuele koers uitkomt, is voor een belegger interessanter dan een aandeel waarvan het beoogde prijsniveau 15% boven de laatst gekende koers ligt.

Alles bij elkaar

Wanneer u zowel de maat neemt van het aantal koopadviezen alsook de hoogte van het gemiddelde koersdoel van analisten, dan trekken Nationale Nederlanden, OCI en ProBioDrug bij respectievelijk de AEX, AMX en AScX-fondsen aan het langste eind. De drie indices vormen samen de AEX All Tradable-index, kortweg AEXAT geheten. Dit is de verzamelindex van de 75 grosso modo meest verhandelbare aandelen op Beursplein 5. Onderstaande tabel geeft een overzicht met de door analisten de meest dan wel minst getipte Nederlandse aandelen.

Eenzelfde gedachtegang (percentage koopaanbevelingen en stijgingspotentieel) toegepast op de STOXX Europe 600, de facto de verzamelindex van telkens de 200 belangrijkste Europese smallcaps, midkappers en largecaps, resulteert in onderstaande short- en blacklist. Met andere woorden: de lijst met de favoriete en de meest gehate Europese aandelen van analisten.

Tot slot, maar daarom niet minder interessant, de consensus op basis van het gemiddelde koersdoel van de indexleden vertelt dat de AEX over een jaar kort onder de lat van 500 punten zal noteren, oftewel 12,1% hoger dan nu. En op zijn beurt, kan men aldus het winstpotentieel van de STOXX Europe 600 begroten op 9,4%, meer bepaald een koersniveau van 366,76 punten.