Met Unit4 in de wolken
Het gaat goed met Unit4, producent van bedrijfssoftware. Na het meer dan uitstekend verlopen derde kwartaal komt het bedrijf even met een tussendoor bericht dat de softwaregebruik via het internet, ‘cloud computing’ snel groeit.
Tegelijk blijven ook de traditionele licentieverkopen op niveau. Unit4 wint daarmee marktaandeel, ook van grote concurrenten als Oracle en SAP.
Aanleiding voor het persbericht van Unit4 is dat de zogeheten SaaS, softwaregebruik via internet tegen veelal een vast termijnbedrag, en de software verkopen via abonnementen een nieuwe mijlpaal hebben bereik. Op jaarbasis is aan het begin van het vierde kwartaal de omzetgrens van €50 mln geslecht.
En/en
Leuk dat inmiddels ruim 10% van de softwareomzet een min of meer stabiele inkomstenstroom vertegenwoordigt met hogere marges. Belangrijker is de mededeling dat Saas en abonnementverkopen snel groeien zonder dat dit ten koste gaat van de licentieverkopen, waarbij de klant in één keer afrekent.
Dat betekent dus en/en. Cloud computing loopt inmiddels als een rode draad door het productenpalet van Unit4, incluis de software van het overgenomen Britse Coda en de Agresso Business World producten.
Winstprognose
Het feit dat Unit4 met een dergelijk tussentijds bericht komt in het voor het bedrijf veruit belangrijkste vierde kwartaal mag als zeer positief worden gezien. In het derde kwartaal lieten de licentieverkopen zelfs een groei van 25% aantekenen.
Unit4 heeft nog altijd de uitspraak staan dat het voor dit jaar een enkelcijferige omzetgroei verwacht (2011: €454,7 mln) alsmede een enkelcijferige ebitagroei (2011: €87,9 mln).
Bij de derde kwartaalcijfers benadrukte het wel dat door een verdere verschuiving richting cloud computing en abonnementen deze prognose wel eens niet gehaald zou kunnen worden.
Dit tussentijdse bericht bracht daar geen helderheid over, maar dat het management optimistisch is over de gang van zaken is wel duidelijk.
Overnamekandidaat
Vrijwel elke analist heeft Unit4 op de kooplijst staan en het bedrijf prijkt ook al lange tijd op de vele overnamelijstjes. Nu wederom is aangetoond dat Unit4 bijzonder goed bezig is en de beurskoers blijft liggen, zelfs op dit bericht, komt een overnamebod steeds dichter bij.
Op basis van een gemiddelde analistenraming van de winst per aandeel voor 2013 van €1,91bedraagt de koers-winstverhouding iets meer dan 10. Veel te laag voor een bedrijf waar de echte groei uit de wolken nog moet beginnen.
Auteur heeft een positie in Unit4
Tegelijk blijven ook de traditionele licentieverkopen op niveau. Unit4 wint daarmee marktaandeel, ook van grote concurrenten als Oracle en SAP.
Aanleiding voor het persbericht van Unit4 is dat de zogeheten SaaS, softwaregebruik via internet tegen veelal een vast termijnbedrag, en de software verkopen via abonnementen een nieuwe mijlpaal hebben bereik. Op jaarbasis is aan het begin van het vierde kwartaal de omzetgrens van €50 mln geslecht.
En/en
Leuk dat inmiddels ruim 10% van de softwareomzet een min of meer stabiele inkomstenstroom vertegenwoordigt met hogere marges. Belangrijker is de mededeling dat Saas en abonnementverkopen snel groeien zonder dat dit ten koste gaat van de licentieverkopen, waarbij de klant in één keer afrekent.
Dat betekent dus en/en. Cloud computing loopt inmiddels als een rode draad door het productenpalet van Unit4, incluis de software van het overgenomen Britse Coda en de Agresso Business World producten.
Winstprognose
Het feit dat Unit4 met een dergelijk tussentijds bericht komt in het voor het bedrijf veruit belangrijkste vierde kwartaal mag als zeer positief worden gezien. In het derde kwartaal lieten de licentieverkopen zelfs een groei van 25% aantekenen.
Unit4 heeft nog altijd de uitspraak staan dat het voor dit jaar een enkelcijferige omzetgroei verwacht (2011: €454,7 mln) alsmede een enkelcijferige ebitagroei (2011: €87,9 mln).
Bij de derde kwartaalcijfers benadrukte het wel dat door een verdere verschuiving richting cloud computing en abonnementen deze prognose wel eens niet gehaald zou kunnen worden.
Dit tussentijdse bericht bracht daar geen helderheid over, maar dat het management optimistisch is over de gang van zaken is wel duidelijk.
Overnamekandidaat
Vrijwel elke analist heeft Unit4 op de kooplijst staan en het bedrijf prijkt ook al lange tijd op de vele overnamelijstjes. Nu wederom is aangetoond dat Unit4 bijzonder goed bezig is en de beurskoers blijft liggen, zelfs op dit bericht, komt een overnamebod steeds dichter bij.
Op basis van een gemiddelde analistenraming van de winst per aandeel voor 2013 van €1,91bedraagt de koers-winstverhouding iets meer dan 10. Veel te laag voor een bedrijf waar de echte groei uit de wolken nog moet beginnen.
Auteur heeft een positie in Unit4
Peter Schutte
Peter Schutte (1969), econoom met afstudeerrichting monetaire economie, is sinds 1996 werkzaam in de financiële journalistiek. In deze hoedanigheid heeft hij zich altijd beziggehouden met het geven van aandelenadviezen. Sinds 2011 werkt hij op freelancebasis voor Beleggers Belangen, waarvoor hij actief bedrijven in de transport- en logistieke sector volgt. Peter is verder gespecialiseerd in Nederlandse small- en midcaps, waarvan hij regelmatig bestuurders interviewt. Daarnaast schrijft hij over macro-economische en monetaire ontwikkelingen. Peter is zelf een actief belegger, iets wat hij als een voorwaarde beschouwt voor het geven van goede beleggingsadviezen. Ook in zijn eigen beleggingen legt hij de nadruk op Nederlandse small- en midcaps.