Redactietips Johan Brinkman | Matige prestaties

Ik stapte drie maanden geleden vol vertrouwen in Nederlandse aandelen voor 2024, omdat ik een voortzetting verwachtte van het positieve sentiment van de laatste maanden van 2023 op het vlak van inflatie en rente. Daarbij tipte ik de zes aandelen die ik zelf nog niet in portefeuille had uit de door mij namens Beleggers Belangen beheerde Portefeuille NL. Daarmee volg ik vanaf begin dit jaar dus privé de gehele voorbeeldportefeuille, inclusief de wijzigingen die we op basis van de analyses van ons analistenteam doorvoeren. Zo verkocht ik in januari ook privé Besi, nadat we dit aandeel na een verkoopadvies van analist Koen Lauwers al uit de voorbeeldportefeuille hadden verwijderd (de nieuwe sectorfavoriet ASML had ik privé al langer in bezit).

Nederlandse portefeuille

Het positieve sentiment heeft zeker aangehouden, met nieuwe records niet alleen voor de S&P500, de Nikkei in Japan en de Stoxx Europe 600, maar ook voor de AEX en voor de Portefeuille NL. Daarbij moet wel aangetekend worden dat onze voorbeeldportefeuille de onder aanvoering van ASML en Adyen ontketende Amsterdamse hoofdgraadmeter in het eerste kwartaal niet kon bijhouden.

Een kenmerk van het huidige klimaat is namelijk dat een beperkt aantal van de allergrootste fondsen de grote indices op sleeptouw neemt. Middelgrote en kleinere fondsen presteerden in het algemeen minder en dat had ook zijn weerslag op de zes aandelen die ik begin dit jaar als persoonlijke tips naar voren had geschoven. CM.com was zelfs een zeperd.

ASR (29 maart: €44,80)

Beleggers reageerden negatief op de jaarcijfers van de verzekeraar. De kapitaalgeneratie schoot weliswaar met 44% omhoog, maar die toename was  voor het overgrote deel het gevolg van de overname van de Nederlandse tak van Aegon. Dit kan echter de komende jaren verbeteren en dan zal ook de koers meestijgen.

CM.com (29 maart: €6,85)

Ook op de cijfers van CM.com werd negatief gereageerd. Na jaren met een indrukwekkende omzetgroei was er in 2023 voor het eerst een daling, omdat het bedrijf meer inzet op activiteiten met hogere winstmarges. Met een verlies van 25% trek ik CM.com terug als tip voor 2024, maar voor de lange termijn blijft het aandeel wel de in Portefeuille NL en in mijn privéportefeuille.

HAL Trust (29 maart: €129,20)

HAL Trust presenteerde vorige week woensdag de jaarcijfers. De investeringsmaatschappij heeft de waarde van zijn portefeuille zien oplopen en de gunstige winstvooruitzichten bij de kernbeleggingen bieden uitzicht op verdere waardegroei.

UMG (29 maart: €27,18)

Er zit weinig muziek meer in de koers van UMG na de fraaie stijging van het afgelopen jaar. Over 2023 rapporteerde het bedrijf een duidelijke groei in alle segmenten, maar het aandeel is wel pittig geprijsd, oordeelde onze analist Martijn van Herpen onlangs. Hij bracht het advies terug naar ‘houden’ en dat is ook wat ik doe.

Fagron (29 maart: €17,53)

Anders dan bij ASR en CM.com kreeg Fagron wel de handen op elkaar voor het iets beter dan verwachte cijferrapport, maar erg spectaculair is de performance van de toeleverancier niet, ondanks de (beperkte) koersdoelverhogingen van enkele beurshuizen.

OCI (29 maart: €25,60)

En ook OCI deed niet mee aan de juichstemming op de internationale aandelenbeurzen. De omzet van OCI staat door uitdagende marktomstandigheden behoorlijk onder druk en beleggers wachten af wat grootaandeelhouder Nassef Sawiris met zijn belang van plan is. Ook ik wacht dat af.

Ik beleg privé in alle genoemde aandelen en sluit mijn posities zodra ze 25% onder de slotkoers van 29 maart zijn gezakt.