Updates

Aandelen Internationaal

Netflix

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

TomTom

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
houden
Aandelen Nederland

Vastned Retail

Advies
houden
Aandelen Nederland

Unibail-Rodamco Westfield

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
houden
Aandelen Nederland

ING

Advies
houden
Aandelen Nederland

Air France-KLM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

BAM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Randstad

Advies
houden
Aandelen Nederland

Flow Traders

Advies
houden
Aandelen Nederland

Sligro

Advies
kopen
Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen

Actueel advies

Advies Michiel Pekelharing, 16 feb 11:16

OCI | Lastige marktomstandigheden laten het bedrijf koud

0 0 Leestijd ongeveer

De omzet van OCI staat door uitdagende marktomstandigheden behoorlijk onder druk. Beleggers hebben echter vooral oog voor een hoge uitkering na de verkoop van de belangen in Fertiglobe en IFCO.

De omzet van OCI is in het vierde kwartaal met 45% gedaald naar $1,2 mrd. Als de bijdrage van de inmiddels verkochte belangen in Fertiglobe en IFCO buiten beschouwing blijven, komt de omzet uit op $494,5 mln (-37%). Op deze basis verbeterde de aangepaste ebitda van -$21,7 mln naar $20,9 mln. De inkomsten stonden weliswaar stevig onder druk door lagere kunstmest- en methanolprijzen, maar dat werd ruimschoots gecompenseerd door lagere kosten als gevolg van de gedaalde aardgasprijs. Onderaan de streep sloeg een nettowinst van $35 mln om in een verlies van $112 mln.

Sawiris is nog niet uitgeschaakt

In het lopende jaar kan het bedrijf $7,2 mrd tegemoet zien uit de belangenverkoop. Die inkomsten worden gebruikt voor het aflossen van schulden en een eenmalige uitkering van $3 mrd. In afwachting van de afwikkeling daarvan, heeft OCI het reguliere dividend met het oog op de uitdagende marktomstandigheden opgeschort. In een interview met de Financial Times liet grootaandeelhouder Nassef Sawiris doorschemeren dat hij mogelijk nog niet uitgeschaakt is. Hij zou zelfs de verkoop van alle overige activiteiten overwegen, waarna alleen een berg geld en een beursnotering overblijven voor nieuwe investeringen.

Advies aandeel OCI op ‘houden’

Het zal echter een uitdaging worden om met de huidige druk op kunstmest- en methanolprijzen een goede prijs voor het aandeel OCI te krijgen. In het lopende jaar stevent het bedrijf af op een winst per aandeel van circa €1,50. Als rekening wordt gehouden met de superuitkering, komt de k/w op 9,2. De koerssprong na het nieuws over de verkoop van de posities in Fertiglobe en IFCO heeft het aandeel eind vorig jaar van veel opwaarts potentieel beroofd. In afwachting van een marktherstel blijft het houdadvies van kracht.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ