Updates

Aandelen Internationaal

Netflix

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

TomTom

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Rio Tinto

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

BHP

Advies
houden
Aandelen Nederland

Vastned Retail

Advies
houden
Aandelen Nederland

Unibail-Rodamco Westfield

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
houden
Aandelen Nederland

ING

Advies
houden
Aandelen Nederland

Air France-KLM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

BAM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Randstad

Advies
houden
Aandelen Nederland

Flow Traders

Advies
houden
Aandelen Nederland

Sligro

Advies
kopen
Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

PayPal

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen

Verzekeraars | NN Group maakt meer indruk dan ASR

0 0 Leestijd ongeveer

NN Group verraste beleggers met een duidelijke stijging van de organische kapitaalgeneratie en een mooie dividendverhoging. De halfjaarcijfers maken meer indruk dan bij ASR, waar de resultaten in lijn lagen met de verwachtingen.

De organische kapitaalgeneratie van NN Group is in het tweede halfjaar met 11% gestegen naar €904 mln. Over heel 2023 komt dit bedrag uit op €1,9 mrd. Daarmee heeft de verzekeraar nu al de doelstelling van een kapitaalgeneratie van €1,8 mrd in 2025 overtroffen. De meevaller was voor een groot deel te danken aan de Nederlandse schadetak, waar de kapitaalgeneratie met 49% verbeterde naar €416 mln.

Bij branchegenoot ASR schoot de kapitaalgeneratie met 44% omhoog naar €938 mln. Die toename was echter voor het overgrote deel het gevolg van de overname van de Nederlandse tak van Aegon.

Kapitaalbuffer en dividend

De overname zorgde er tevens voor dat kapitaalbuffer Solvency II daalde tot 176% vanaf 215% halverwege 2023. Deze ratio geeft weer in hoeverre de financiële reserves het toelaten om de kapitaalgeneratie als dividend of via aandeleninkoop door te schuiven naar aandeelhouders. ASR hanteert een niveau van 160% als ondergrens. De geplande verkoop van de online bank Knab geeft de kapitaalbuffer later dit jaar een impuls van naar schatting 13 procentpunt. Bij NN Group daalde de Solvency II slechts heel licht van 201% naar 197%. Ook op dividendvlak zette NN Group de concurrent in de schaduw. Met een einddividend van €2,08 wordt het jaardividend met 15% opgetrokken naar €3,20. Dat is duidelijk meer dan de dubbelcijferige verhoging waar de onderneming op zinspeelde. Bij ASR lag de verhoging van het jaardividend met 7% naar €2,89 juist in lijn met de verwachtingen.

Advies aandelen NN Group en ASR op ‘kopen’

Na de cijferpresentatie schoot de koers van het aandeel NN Group met 8% omhoog, terwijl het aandeel ASR juist 2% inleverde. Op de huidige niveaus komt het dividendrendement op respectievelijk 7,8 en 6,8%. Hoewel er in de waardering weinig rek zit, kan de koers van beide aandelen de komende jaren meestijgen met de kapitaalgeneratie. In dat opzicht is ASR met een doelstelling van €1,3 mrd voor 2025 in het voordeel. Daarom is dit aandeel – met een minieme voorsprong op het eveneens koopwaardige NN Group – sectorfavoriet.

ASR en NN Group in cijfers ASR NN Group
Operationeel resultaat €1117 mln (+39%) €2528 mln (+8%)
Organische kapitaalaanwas €938 mln (+44%) €1902 mln (+11%)
Solvency II ratio 176% 197%

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ