Argenx | Tweede opdoffer met potentiële kaskraker Vyvgart

In korte tijd moet het Belgische biotechbedrijf Argenx met FcRn-remmer efgartigimod (commerciële naam Vyvgart) een tweede stevige tegenvaller melden. Eerst diende eind november al gemeld te worden dat primaire, noch secundaire eindpunten werden  gehaald voor de studie met de onderhuidse toedieningsvorm voor de bloedziekte ITP. Daar komt nu hetzelfde teleurstellende resultaat voor de fase III-resultaten in de huidziekte Pemphigus vulgaris (PV) bovenop. Opnieuw kon Vyvgart geen voldoende groot verschil in werkzaamheid aantonen tegenover de placebo-groep.

Miljardenverlies aan beurswaarde

Voor ITP werden piekverkopen tussen $500 mln en $1 mrd verwacht; voor PV liepen die verwachte piekverkopen zelfs op tot tussen $1 en $1,5 mrd. In de meeste analistenmodellen had PV een waarde van €50 tot €70 per aandeel. Vandaar dat de koers van Argenx voor een tweede keer in korte tijd een zware dreun moet incasseren: – 30% woensdag bij de start van de handel op Euronext Brussel.
Dat houdt een verlies aan beurswaarde in van ruim 7 mrd. Het was natuurlijk onrealistisch dat efgartigimod zou scoren in elk van de vijftien indicaties waarin de molecule wordt getest. Maar dit nieuwe tegenvallende nieuws maakt de omzetprognose van analisten van $4 mrd voor 2027 natuurlijk een stuk moeilijker te realiseren.

Miljardenverkoop verwacht

Vyvgart kan voor een aantal zeldzame auto-immuunziekten wel degelijk een oplossing bieden. Voor de spierziekte gMG zagen we al zeven opeenvolgende kwartalen hoger dan verwachte netto verkoopcijfers en is het middel goed op weg om dit jaar de status van  blockbuster te verwerven (minimale jaarlijkse verkoop van $1 mrd). En afgelopen zomer leverde een andere indicatie, de neuromusculaire ziekte CIDP, wel sterke fase III-resultaten op.

Advies blijft op ‘houden’

De tot voor kort vlekkeloze staat van dienst van Argenx is door de recente tegenvallers wel wat afgebladderd. In afwachting van bijkomend belangrijk nieuws in 2024, blijven wij bij ons houdadvies.