Galapagos | Aandeel voor de lange adem
Over de kaspositie van Galapagos hoeven we ons nog steeds geen zorgen te maken. Eind juni stond die nog steeds op € 3,9 mrd of afgerond €59 per aandeel. Maar de nieuwsstroom rond het reumamedicijn Jyseleca is al enige tijd minder rooskleurig. Bijna drie jaar na lancering moeten de verwachtingen weer worden bijgesteld en zelfs in die mate dat de toekomst van Jyseleca wordt ‘herbekeken’
Vorig jaar werd een jaaromzet van €87,6 mln gehaald met het middel. Voor 2023 werd bij de jaarrapportering eind februari een omzetvork van €140 à 160 mln vooropgesteld. Die wordt nu serieus bijgesteld tot €100 à 120 mln, omdat de verkoopcijfers nu al twee trimesters op rij stagneren. De – al eerder verlaagde – piekomzet van €400 mln lijkt ons nu ook steeds meer utopisch.
Jyseleca is goedgekeurd in Japan en Europa voor de indicaties reuma en de darmziekte UC, maar nog niet voor de darmziekte van Crohn. Daarnaast remmen strengere richtlijnen het gebruik. Wat de strategische ‘review’ precies inhoudt, werd niet bekendgemaakt. Dat kan gaan van het zoeken van een (verkoop)partner tot het radicaal stopzetten van de commercialisatie. Wat de kankertherapieën betreft, verwachten we de komende maanden klinische data. Maar dan wel fase I-studies, met andere woorden: nog vele jaren wachten op tastbare resultaten.
Advies aandeel Galapagos op ‘kopen’
Dit is een aandeel voor de geduldige belegger, gesteund door de forse kaspositie. Want om echt te weten of Galapagos 2.0 een succesverhaal kan worden, is het nog enige tijd wachten. We blijven optimistisch dat topman Stoffels vanuit de lage waardering van 0,6 keer de kaspositie, al dan niet via bijkomende overnames, op lange termijn aandeelhouderswaarde zal creëren en hanteren een koopadvies voor het aandeel Galapagos.
Verder lezen?
