Updates

Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Goldman Sachs

Advies
houden
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Volkswagen

Advies
houden
Aandelen Nederland

OCI

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Air France-KLM

Advies
houden
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
verkopen

Updates

Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Goldman Sachs

Advies
houden
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Volkswagen

Advies
houden
Aandelen Nederland

OCI

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASR

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Air France-KLM

Advies
houden
Aandelen Nederland

Ebusco

Advies
verkopen
Advies Koen Lauwers, 13 feb 2023 16:44

L’Oréal | Groei brokkelt wat af bij prijzig cosmeticabedrijf

0 0 Leestijd ongeveer

Het Franse cosmeticabedrijf kan op een sterk 2022 terugblikken, maar de groei brokkelt de voorbije kwartalen toch wat af door tegenvallende verkopen in China.

L’Oréal zag de omzet in het vierde kwartaal met 8,1% toenemen naar €10,3 mrd. Over het volledige boekjaar 2022 kwam het omzetcijfer uit op €38,3 mrd, bij constante wisselkoersen een groei met 10,9%. In Europa en de Verenigde Staten blijft de vraag sterk maar in Azië bleef de omzetgroei beperkt tot 4,9%. Dit komt met name door tegenvallende verkopen in China als gevolg van de lockdowns. L’Oréal verwacht vanaf het tweede kwartaal beterschap.

Op groepsniveau klom de operationele winst met 21% naar €7,5 mrd. De afdeling L’Oréal Luxe was naar omvang de grootste (€14,6 mrd omzet) en haalde een operationele marge van 22,9%. De meest winstgevende afdeling blijft Active Cosmetics (25,4%). Dit zijn de producten die in apotheken worden verkocht.

L’Oréal kerncijfers 2022 2021
omzet (€ mrd) 38,3 32,3
dividend (€ per aandeel) 6 4,8
nettoresultaat (€ per aandeel) 10,61 8,21

Dure kwaliteit

L’Oréal keerde het voorbije boekjaar voor €2,6 mrd aan dividenden uit en besteedde €500 mln aan de inkoop van eigen aandelen. Dit dividend wordt met een kwart verhoogd van €4,80 naar €6,00 per aandeel, goed voor een pay-out ratio van 53,3%. L’Oréal ontving zelf €468,2 mln aan dividenden afkomstig van de participatie (9,44%) in de Franse farmagroep Sanofi.

Een punt van aandacht is de rechtszaak die vorig jaar tegen L’Oréal werd gestart in de Verenigde Staten omdat bepaalde haarproducten giftige chemicaliën zouden bevatten die tot kanker kunnen leiden. Het is op dit moment lastig om de impact van deze juridische procedure in te schatten maar indien de zaak gegrond wordt verklaard, kunnen mogelijk schadevergoedingen volgen.

De netto schuld daalde eind vorig jaar naar €3 mrd of 0,3 keer de verwachte bedrijfswinst. Daarvan bestaat €1,6 mrd uit leasingschulden.

Aandeel L’Oreal op ‘houden’

L’Oréal geeft geen gedetailleerde vooruitzichten voor 2023 maar verwacht ook dit jaar sneller te groeien dan het marktgemiddelde (6%). Tegen meer dan 35 keer de verwachte winst is het aandeel in verhouding tot de groei vrij duur. Het advies voor het aandeel L’Oreal blijft ‘houden’.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €10,75 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ