Semtech | Kan chipper uitgroeien tot een concurrent van Nvidia?
Semtech en Nvidia hebben eigenlijk weinig met elkaar gemeen. Nvidia is in de eerste plaats een producent van AI-chips en de ondernemingswaarde ligt meer dan 600 keer hoger dan die van Semtech. Dat bedrijf produceert halfgeleiders voor uiteenlopende toepassingen en is sinds de overname van Sierra Wireless gespecialiseerd in Internet of Things (IoT) communicatiesystemen.
Daarbij ontwikkelde Semtech een eigen protocol waarbij toestellen direct kunnen verbonden worden met een cloudnetwerk en niet via een aparte server hoeven passeren. Een van de producten is veelbelovend wat betreft communicatie met AI-platformen, wat de hype rond het aandeel recent aanwakkerde.
Advies aandeel Semtech op ‘houden’
De overname zadelde Semtech wel op met een in verhouding tot de beurswaarde ($2 mrd) hoge netto schuld van $1,2 mrd. Die is wel beheersbaar gezien de positieve kasstromen en de vorig jaar versoepelde schuldconvenanten. Semtech noteert tegen 4 keer de omzet en 50 keer de verwachte winst. Ik ga na de recente koersstijging niet verder dan een houdadvies voor Semtech.
Verder lezen?
Koen Lauwers
Koen Lauwers (1975) is master in de handels- en consulaire wetenschappen en heeft een aanvullende master in de Bedrijfsinformatica (Vrije Universiteit Brussel). Hij startte in 1999 als analist technologie-aandelen en doet als onafhankelijk financieel analist aan beleggingsresearch voor verschillende marktpartijen. Koen heeft een brede kijk op de financiële markten en is met name gespecialiseerd in grondstoffen, valuta's, macro-economie en geopolitieke evoluties.