Fenomenale week | Obligaties van financials zijn niet aan te slepen
Bedrijven en overheden maken van dit positieve sentiment gebruik door met een opmerkelijk groot volume van nieuwe obligaties naar de markt te komen. De Britse zakenkrant Financial Times berichtte over een opvallend hoog volume van z0wel nieuwe leningen die zijn uitgegeven door opkomende landen als van converteerbare obligaties uitgegeven door Amerikaanse bedrijven zoals recent nog Live Nation.
Maar vooral de in euro’s uitgegeven leningen van banken en verzekeraars zijn niet aan te slepen. Deze markt kende volgens strategen van Société Générale een ‘fenomenale week’ waarin maar liefst 28 nieuwe leningen voor een bedrag van in totaal €25,4 mrd werden geplaatst. Daarmee komt het totaal voor de eerste twee weken van januari op €41,9 mrd. Dat is nu al de beste januari sinds 2007. Het effectief rendement op de iBoxx Euro Financials Index is dit jaar dit met 37 basispunten gedaald tot 4,35% tegen 0,85% in januari 2022.
Bekijk ook: het dossier obliegatiebeleggen voor alle tips, artikelen en know-how
Hogere coupon
Financials betalen dus wel een flink hogere coupon op nieuwe leningen ten opzichte van een jaar geleden. In januari 2022 accepteerden beleggers nog een coupon van slechts 0,875% voor een achtjarige lening van BNP Paribas. Vorige plaatste de Franse bank een zesjarige lening met een aanzienlijk hogere coupon van 4,375%.
Stephen Hendriks
Stephen Hendriks (1970) werkt sinds 1998 voor Beleggers Belangen. Na een studie Economie met specialisaties Macro-Economie en Financiering wilde hij de beleggerswereld in. Zijn keuze viel op Beleggers Belangen, een platform waar hij in volledige onafhankelijkheid zijn analyses zou kunnen schrijven. Stephen begon als redacteur, en is sinds 2001 adjunct-hoofdredacteur. Hij richt zich bij Beleggers Belangen vooral op assetallocatie en beleggingsstrategie. Zijn kennis op deze terreinen zet hij niet alleen in bij het beheer van verschillende portefeuilles, maar ook bij de door hem opgezette rubriek Beurs & Economie. Stephen is beheerder van de Pensioenportefeuille en beheert samen met Karel Mercx de Defensieve portefeuille. Ook maakt hij deel uit van het team dat de ETF-portefeuille beheert. Daarnaast schrijft hij sinds eind jaren ’90 over de sectoren Farmacie en Nutsbedrijven en is hij specialist op het terrein van bedrijfsobligaties. Zijn boekenkast is gevuld met alles wat maar met beleggen te maken heeft, van de klassiekers tot financieel-historische en kwantitatieve werken.