Updates

Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Novartis

Advies
houden
Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Walmart

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
houden
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Enel

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
houden

Updates

Aandelen Internationaal

Allianz

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Novartis

Advies
houden
Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Home Depot

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

HSBC

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Walmart

Advies
verkopen
Aandelen Internationaal

Siemens

Advies
houden
Aandelen Internationaal

L'Oréal

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Enel

Advies
houden
Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
houden

Dividendkampioenen | Vier kansrijke Aristocrats uit de VS

0 0 Leestijd ongeveer

De Amerikaanse Dividend Aristocrats doen het in 2022 door een combinatie van factoren uitstekend. Naast enkele grote uitschieters zijn veel flinke dalers goedkoop op te pikken. We selecteren vier kanshebbers.

In een tot dusverre nog altijd vrij dramatisch beursjaar, waarin de Amerikaanse S&P500-index per 27 oktober (ondanks het forse koersherstel van 2,5% op die bewuste dag) nog altijd op een verlies van 18,2% staat en de Nasdaq zelfs 29% verliest, presteren de Amerikaanse Dividend Aristocrats relatief gezien uitstekend. De Dividend Aristocrats zijn de qua beurswaarde grotere aandelen in de S&P500 die al minstens 25 jaar op rij telkens weer het dividend verhogen. De Dividend Aristocrats Index van S&P telt momenteel 64 aandelen.

Na een aantal relatief rustige jaren met nauwelijks wijzigingen werd er vooral de laatste drie jaar volop doorgepakt. De piek lag in 2020, toen maar liefst zes nieuwe Aristocrats werden toegevoegd, vaak op het moment dat de desbetreffende bedrijven precies de kaap van 25 jaar verhogingen bereikten, zoals IBM vorig jaar.

Nieuwe en voormalige Dividend Aristocrats

Dit jaar werden ‘slechts’ twee nieuwkomers toegevoegd aan deze befaamde index van S&P: verzekeraar Brown & Brown, die onlangs voor het 29ste jaar op rij het dividend verhoogde, en consumentenaandeel Church & Dwight, dat inmiddels 26 jaar op rij het dividend heeft verhoogd. Twee aandelen die dit jaar verdwenen zijn telecomreus AT&T (dividendverlaging) en bank People’s United Financial (overname). Per saldo zijn er nu 64 Aristocrats die in 2022 per 27 oktober op een gemiddeld totaalrenrendement staan van -7,4%. De relatief uitstekende prestatie komt vooral op het conto van enkele zeer grote uitschieters, zoals Exxon Mobil en Chevron, die beide vorige week hun hoogste koers ooit bereikten. In de tabel onderaan het artikel staan alle Aristocrats vermeld met het totaalrendement (inclusief dividend) in 2022. Ook ziet u het actuele dividendrendement en de activiteiten van het bedrijf.

Dividendrecords blijven sneuvelen in de Verenigde staten
Op 4 oktober publiceerde S&P Dow Jones Indices (onderdeel van de beursgenoteerde Dividend Aristocrat S&P Global, ticker SPGI) een nieuw dividendrapport voor de Amerikaanse markt. De gemiddelde dividendgroei in het derde kwartaal was 8,5% ($17,7 mrd) vergeleken met 2021. Alles wijst er op dat 2022 weer een recordjaar voor dividenden wordt, ondanks de zorgen over oplopende rentes, inflatie en afnemende consumentenbestedingen. Ook voor het lopende vierde kwartaal verwacht S&P een nieuw dividendrecord en over heel 2022 schat het rapport de dividendgroei op 10% ten opzichte van 2021.

Zekerheid boven alles

Dat de Dividend Aristocrats dit jaar zo goed overeind blijven, na ook al zo’n goed 2021 (+25,9%) heeft verschillende oorzaken. Een van de belangrijkste, die ook centraal staat bij de Dividendportefeuille van Beleggers Belangen, is de grote mate van voorspelbaarheid van het dividend, in tegenstelling tot beurskoersen die van jaar tot jaar grote schommelingen laten zien. Een Aristocrat verhoogt normaliter elk jaar het dividend, ook als het wat minder gaat (zie VF Corp) en dat geeft juist in een zeer slecht beursjaar als het huidige houvast. De beurskoersen volgen uiteindelijk gewoon de ontwikkeling van het dividend.

Wat vooral in 2022 helpt is dat veel Aristocrats tot sectoren behoren die juist in het huidige klimaat door omstandigheden sterk outperformen, waaronder olie & gas (Exxon is dit jaar met +86,5% de grote uitblinker), gezondheidszorg, verzekeringen, duurzame consumentengoederen, grondstoffen en ook nutsbedrijven en defensie. Daar komt bij dat de technologiesector, die dit jaar keihard onderuit gaat, met IBM, Roper Technologies en ADP een zeer kleine weging heeft van 4,7%. Van dit drietal staat IBM bovendien gewoon op winst, doet ADP het uitstekend met -0,2% en doet ook Roper het beter dan gemiddeld met -15,4%.

Het grote verschil met de vele bekende techaandelen die dit jaar zo hard dalen, is dat de meeste snelle groeiers, waaronder Meta, Alphabet en Amazon, nog altijd geen dividend uitkeren. Een bijkomend ‘probleem’ van de techsector is dat er nauwelijks nog aandelen zijn met een fatsoenlijk track record. Waarschijnlijk wordt Microsoft, dat dit jaar het dividend voor het 20ste jaar op rij verhoogde, pas in 2028 het volgende techbedrijf dat aan de Aristocrats van S&P wordt toegevoegd.

Stand van zaken bij de Aristocrats

Van de 64 Aristocrats verhoogden er in 2022 tot dusverre al 49 het dividend, met alleen al in de laatste week (van oktober) AbbVie (+5%), ExxonMobil (+3,4%) en interessant genoeg ook de dit jaar zeer grote verliezers VF Corp (+2%) en West Pharmaceutical (+5,6%). Deze bedrijven piekeren er niet over om in een door omstandigheden slecht jaar gas terug te nemen. Ook de 15 overige Aristocrats verhogen later dit jaar normaal gesproken gewoon nog het dividend.

De gemiddelde dividendgroei in 2022 tot dusverre is 6,6%, met doe-het-zelf-keten Lowe’s (+31%) als grote positieve uitschieter en apothekersketen Walgreens als meest zuinige dividendverhoger (+0,5% en daarmee nu 47 jaar op rij). De sterkste dividendhistorie is in handen van industrial Dover, dat het dividend voor het 67ste jaar op rij verhoogde, zij het met een minimale 1%.

Het is VF Corp dat het hoogste dividendrendement heeft (7,2%), wat het gevolg is van de koersdaling van 60% dit jaar. Gemiddeld gven de 64 Aristocrats nu 2,6% dividend.

Dividend Aristocrats voor 2023


Ondanks het lastige en onvoorspelbare klimaat van dit moment is het zeer aannemelijk dat nagenoeg alle Aristocrats in 2023 het dividend weer verder gaan verhogen. Grote vraag is natuurlijk met hoeveel, wat volgend jaar voor een belangrijk deel zal afhangen van staat van de economie en de ontwikkeling van de bedrijfswinsten. Voordeel bij veel (Amerikaanse) Aristocrats is dat die vaak op twee borden schaken door naast dividend ook eigen aandelen in te kopen. Dat laatste kan volgend jaar beslissend zijn: wie gas kan terugnemen met de inkoop van eigen aandelen hoeft niets toe te geven met het dividend, dat uiteindelijk net als buybacks uit de vrije kasstroom wordt betaald.

Ik selecteer vier kansrijke Dividend Aristocrats die over 2022 om verschillende redenen op een (groot) verlies staan. Daarbij laat ik VF Corporation, PepsiCo, Abbott Laboratories, AbbVie, IBM, Chevron, Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Medtronic, A.O. Smith, Ecolab, PPG Industries, Realty Income en Consolidated Edison (opgenomen in de Dividend- of de Hoogdividendportefeuille van Beleggers Belangen) bewust buiten beschouwing. Ook sla ik de Aristocrats die de afgelopen twee jaar al eens als tip voorbij kwamen (McCormick, Stanley Black & Decker en Church & Dwight, Target en S&P Global) over. De vier navolgende Aristocrats zijn om uiteenlopende redenen kansrijk voor 2023.

Leggett & Platt

Een van de minst bekende Dividend Aristocrats is Leggett & Platt, een bedrijf uit de ‘oude economie’ dat wereldwijd onderdelen voor bedden, banken en auto’s levert, zoals veringen, cilinders en (motorisch) aanpasbare bedbodems en frames voor banken.

Het aandeel Leggett & Platt, (we laten de kwartaalcijfers van afgelopen maandag in dit artikel buiten beschouwing) zakte in 2022 bijna 19% weg. De omzet groei dit jaar naar verwachting met zo’n 1,5% tot $5,2 mrd en Leggett & Platt noteert tegen een k/w van 14. Het dividend ging dit jaar voor het 51ste jaar op rij omhoog (+ 5%) en geeft een dividendrendement van 5,3% (alleen VF heeft een nog hoger dividend). Dat dividend is veilig en blijft gestaag verder groeien.

 

Lowe’s Companies

Eén van de mooiste Dividend Aristocrats is al jarenlang doe-het-zelf-keten Lowe’s Companies, dat de laatste jaren steevast in de top-3 van grootste dividendverhogingen van alle Aristocrats staat. Dit jaar verhoogde Lowe’s het dividend met 31%, wat ongekend is voor een bedrijf dat al 61 jaar op rij elk jaar meer dividend uitkeert. Op de beurs daalde Lowe’s dit jaar 23% wat een dividendrendement van 2,1% oplevert.

Naast enorme dividendverhogingen koopt Lowe’s ook massaal eigen aandelen in. Dat biedt flexibiliteit, zeker als inflatie volgend jaar druk zal blijven zetten op consumtenbestedingen. Met een k/w van 14 is Lowe’s, dat op 16 november met cijfers komt, een van de meest koopwaardige Aristocrats voor de lange termijn, met name vanwege superieure dividendgroei, ook de komende jaren.

Pentair

Nog een opvallende daler dit jaar is Pentair (-41,5%) wat overigens in lijn is met veel andere meer cyclische ‘industrials’. Pentair, ooit opgenomen in de Dividendportefeuille, is een waterbehandelingsbedrijf dat producten maakt voor onder meer zwembaden, waterfiltratie en landbouw.

Het bedrijf genereert een ijzersterke kasstroom, die naast aandeleninkoop met gemak de jaarlijkse dividendverhoging van zo’n 5% financiert. Inmiddels verhoogt Pentair al 46 jaar op rij het dividend. Een hoger dividend is ook voor de komende jaren een zekerheidje. Met een k/w van 12 en 2% dividend is het gestaag groeiende Pentair nu zeer koopwaardig.

W.W. Grainger

Last but not least is ook W.W. Grainger (beurswaarde $29 mrd) een zeer interessant aandeel, ondanks 12% koerswinst in 2022. W.W. Grainger opereert wereldwijd als distributeur van MRO (‘maintenance, repair and operating products’) voor de industrie; het is een soort Lowe’s of Home Depot , maar dan voor bedrijven in plaats van particulieren. Juist dat laatste maakt Grainger, dat recent de hoogste koers ooit bereikte, een stuk minder inflatiegevoelig.

Eind oktober werd de outlook verhoogd, met een voorziene omzetgroei van 16,4% tot $15,2 mrd over 2022. Met een ijzersterke (nagenoeg schuldvrije) balans, een k/w van 20 en 1,2% dividend is Grainger vooral op dips koopwaardig. Naast het dividend (51 jaar verhoogd, in 2022 +6%) is Grainger vooral kampioen eigen aandelen inkopen. Sinds 2014 werd meer dan een kwart teruggekocht, ondersteund door de groeiende vrije kasstroom.

De auteur heeft een positie in de vier genoemde aandelen.

Amerikaanse aandelen op eenzame hoogte
De Verenigde Staten vormen de bakermat van de echte Dividend Aristocrats, met ruim honderd aandelen die al minstens 25 jaar op rij het dividend verhoogd hebben. Daar komen er jaarlijks een paar bij. Zo is defensiebedrijf General Dynamics een grote naam die dit jaar precies 25 jaar op rij heeft verhoogd. Elders in de wereld zijn er, met uitzondering van Canada en Europa, eigenlijk nauwelijks echte Aristocraten, zeker niet in opkomende en veelbelovende markten als India en China. Ook in een land als Japan, dat wel hard aan de weg timmert op dividendgebied, is het aantal aandelen dat meer dan 25 jaar op rij verhoogt op één hand te tellen.

In Europa sneuvelden vooral de laatste twee jaar veel Aristocraten. Tijdens de coronapandemie offerden zij hun zorgvuldig opgebouwde trackrecord op door eenmalig te verlagen of niet te verhogen. Een goed voorbeeld hiervan is L’Oréal. Enkele tientallen aandelen in Europa zijn nog ‘echte’ aristocraten, waaronder Sanofi, Roche, Novartis, Nestlé en Dividendportefeuilleaandeel Coloplast.

rank ticker Aandeel koers 28/10 Div. rend. YTD. rend Sector
1 MMM 3M Co 126,60 4,7 -26,5 Industrials
2 ABT Abbott Laboratories 99,49 1,9 -28,1 Health Care
3 ABBV Abbvie Inc 147,61 4,0 13,3 Health Care
4 AFL Aflac Inc 64,79 2,5 13,2 Financials
5 APD Air Products and Chemicals Inc 254,44 2,5 -14,7 Materials
6 ADM Archer-Daniels-Midland Co 94,88 1,7 42,4 Consumer Staples
7 ADP Automatic Data Processing Inc 242,64 1,7 -0,2 Technology
8 BDX Becton Dickinson and Co 235,26 1,5 -3,1 Health Care
9 BFb Brown-Forman Corp 68,17 1,1 -5,7 Consumer Staples
10 CAH Cardinal Health Inc 77,14 2,6 53,7 Health Care
11 CVX Chevron Corp 179,98 3,2 57,7 Energy
12 CINF Cincinnati Financial Corp 102,49 2,7 -8,4 Financials
13 CTAS Cintas Corp 427,64 1,1 -2,8 Industrials
14 CLX Clorox Co 148,14 3,2 -12,4 Consumer Staples
15 KO Coca-Cola Co 60,76 2,9 4,9 Consumer Staples
16 CL Colgate-Palmolive Co 74,64 2,5 -10,4 Consumer Staples
17 ED Consolidated Edison Inc 88,45 3,6 6,4 Utilities
18 DOV Dover Corp 131,89 1,5 -26,6 Industrials
19 ECL Ecolab Inc 157,77 1,3 -32,1 Materials
20 EMR Emerson Electric Co 87,40 2,4 -4,3 Industrials
21 XOM Exxon Mobil Corp 110,70 3,3 86,5 Energy
22 FRT Federal Realty Investment Trust 98,87 4,4 -25,1 Real Estate
23 BEN Franklin Resources Inc 23,72 4,9 -26,6 Financials
24 GD General Dynamics Corp 250,72 2,0 23,0 Industrials
25 GPC Genuine Parts Co 178,86 2,0 30,1 Consumer Discretionary
26 HRL Hormel Foods Corp 46,96 2,2 -1,7 Consumer Staples
27 ITW Illinois Tool Works Inc 214,05 2,4 -11,6 Industrials
28 JNJ Johnson & Johnson 174,87 2,6 4,2 Health Care
29 KMB Kimberly-Clark Corp 124,28 3,7 -10,6 Consumer Staples
30 LEG Leggett & Platt Inc 33,42 5,3 -15,8 Consumer Discretionary
31 LOW Lowe’s Companies Inc 198,73 2,1 -21,7 Consumer Discretionary
32 MKC McCormick & Company Inc 79,20 1,9 -16,9 Consumer Staples
33 MCD McDonald’s Corp 274,52 2,2 4,1 Consumer Discretionary
34 MDT Medtronic PLC 86,82 3,1 -14,2 Health Care
35 NUE Nucor Corp 134,00 1,5 18,9 Materials
36 PNR Pentair PLC 42,76 2,0 -40,4 Industrials
37 PEP PepsiCo Inc 182,23 2,5 7,0 Consumer Staples
38 PPG PPG Industries Inc 114,16 2,2 -32,9 Materials
39 PG Procter & Gamble Co 135,22 2,7 -15,3 Consumer Staples
40 SPGI S&P Global Inc 326,93 1,0 -30,3 Financials
41 SHW Sherwin-Williams Co 226,23 1,1 -35,3 Materials
42 SWK Stanley Black & Decker Inc 78,51 4,1 -57,5 Industrials
43 SYY Sysco Corp 85,98 2,3 12,1 Consumer Staples
44 TROW T Rowe Price Group Inc 108,64 4,4 -43,1 Financials
45 TGT Target Corp 167,52 2,6 -26,6 Consumer Discretionary
46 VFC VF Corp 28,27 7,2 -60,2 Consumer Discretionary
47 GWW WW Grainger Inc 575,88 1,2 12,3 Industrials
48 WBA Walgreens Boots Alliance Inc 36,58 5,2 -27,4 Consumer Staples
49 WMT Walmart Inc 142,51 1,6 -0,3 Consumer Staples
50 ROP Roper Technologies Inc 413,71 0,6 -15,4 Technology
51 AOS A O Smith Corp 54,38 2,2 -35,5 Industrials
52 CB Chubb Ltd 214,50 1,5 12,4 Financials
53 CAT Caterpillar Inc 219,34 2,2 8,6 Industrials
54 AMCR Amcor PLC 11,75 4,1 0,7 Materials
55 ATO Atmos Energy Corp 107,11 2,5 4,1 Utilities
56 O Realty Income Corp 62,31 4,8 -10,1 Real Estate
57 ESS Essex Property Trust Inc 222,24 4,0 -35,4 Real Estate
58 ALB Albemarle Corp 280,16 0,6 20,4 Materials
59 EXPD Expeditors International of Washington Inc 97,88 1,4 -26,7 Industrials
60 IBM International Business Machines Corp 138,51 4,8 7,5 Technology
61 NEE Nextera Energy Inc 79,03 2,2 -14,0 Utilities
62 WST West Pharmaceutical Services Inc 225,51 0,3 -51,8 Health Care
63 CHD Church & Dwight Co Inc 76,37 1,4 -24,9 Consumer Staples
64 BRO Brown & Brown Inc 58,64 0,8 -16,2 Financials

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €11,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!
Meer uitleg over inloggen? Lees de FAQ