Dividendportefeuille | Sectoren met zware weging onder druk in 2022

Vergeleken met de laatste update herstelde de dividendportefeuille met 2,9%, wat het verlies in 2022 terugbrengt naar 11%.Bijna alle 43 aandelen boekten winst, eigenlijk was alleen Medtronic, dat 7% inleverde na zwakke cijfers, een negatieve uitschieter. Het medische-technologiebedrijf zakte weg naar een laagste jaarkoers op $9. Bij het zwakke laatste kwartaal en de outlookverlaging waren de boosdoeners de bevoorradingsketen en de nieuwe lockdowns in China, die tot minder niet-noodzakelijke ziekenhuisopnamen en dus gebruik van Medtronic-producten leidt.

Dividend van Metronic

Maar dat is voor de Dividendportefeuille niet het allerbelangrijkst. Kwartaalcijfers zijn leuk en vallen soms mee en soms tegen. Per saldo draait het allemaal om de onderliggende fundamentals en het dividend en beide zijn op de lange termijn nog ijzersterk in het geval van Medtronic. Het dividend ging, ondanks de slechte cijfers, gewoon keurig met 8% omhoog, wat precies gelijk is aan wat ik met de Dividendportefeuille op jaarbasis gemiddeld probeer na te streven.

Medtronic verhoogt het dividend nu 45 jaar op rij en zal dat ook de komende decennia gewoon blijven doen, daar heb ik geen enkele twijfel over. Voordeel van de koersdaling (én de dividendverhoging) is dat het gemiddelde dividend­rendement is opgelopen naar bijna 3%. Het eerstvolgende kwartaaldividend van $0,68 per aandeel wordt in juli betaald (ex-dividend 23 juni).

Dalers en stijgers

Ook vastgoedaandeel Castellum behoorde, zonder duidelijke aanleiding maar wel in lijn met andere vastgoedaandelen, tot de grotere dalers met -5%. Voor Castellum levert dat een dividendrendement op van inmiddels 4,2%. Dit jaar betaalt het Zweedse bedrijf bovendien per kwartaal dividend, met op 29 juni alweer de ex-dividenddatum voor de volgende uitkering van SEK1,90 per aandeel. Ook Castellum zal het dividend de komende jaren en decennia normaal gesproken nog veel verder verhogen.

Naast de paar dalers waren er vooral veel stijgers: DSM (fusie/overnamenieuws), Eastman Chemical (outperform-advies van Credit Suisse), Monolithic Power (herstel halfgeleidersector) en Ecolab (adviesverhoging naar ‘kopen’ door zowel UBS als Credit Suisse) waren de grootste winnaars. Per saldo levert dat een totaalrendement van 315% op voor de Dividendportefeuille, die in de resterende weken van juni in totaal nog negen dividenden zal incasseren, inclusief Castellum.

2022

Een blik op heel 2022 toont dat de grote verliezers nog altijd in dezelfde hoek zitten met linksom of rechtsom corona als oorzaak. In 2022 presteren de medische technologieaandelen zeer zwak, wat zich met Tecan als grootste daler dit jaar laat zien in de portefeuille. Ook Coloplast staat binnen dezelfde sector onder druk dit jaar. Datzelfde geldt voor consumentenaandelen VF Corp en Thule Group (een aandeel dat later pas werd gekocht), die in 2022 wereldwijd tot de allergrootste dalers behoren.

Een derde groep die het slecht doet is Industrials, goed voor ruim 26% van de totale Dividendportefeuille. Juist dit jaar liggen de zwaarwegende sectoren in de Dividendportefeuille onder grote druk na jaren van outperformance. Dat is nu vervelend, maar voor de lange termijn juist zeer gunstig aangezien het dividend eind juni tegen relatief gunstige koersen kan worden herbelegd.