Optietips VS | Actief blijven loont

Het lekkere weer in Europa en de VS zorgt ervoor dat menig analist het beursgezegde ‘vrouwen bloot handel dood’ de afgelopen dagen weer van stapel haalde, maar gezien de mooie koerswinsten van vandaag is dat wellicht wat voorbarig. Toch hebben de analisten wel een punt. Kijken we namelijk terug naar de koersontwikkelingen over de laatste twee maanden, dan valt op dat de beurzen moeite hebben om van hun plek te komen.

De beperkte volatiliteit zorgt ervoor dat ook de VIX-index, die de impliciete volatiliteit weergeeft van de S&P500, vandaag weer even onder de 16 punten dook. Dat is het laagste niveau in 12 maanden tijd en twee punten onder het historisch gemiddelde van 18.

Actief blijven

In de praktijk betekent een lage VIX dat er relatief gezien weinig premies zitten in opties op dit moment en dat maakt het schrijven van een optie minder interessant. Toch loont het in ieder klimaat om actief te blijven. Wel is het naar mijn mening verstandig om wat meer kapitaal achter de hand te houden. Daarnaast is het aan te raden om enkel posities te openen waarbij u vooraf al weet hoe hoog het maximale verlies kan zijn bij een onverwachte grote koersbeweging die negatief uitpakt.

Ook doet u er verstandig aan bij het openen van nieuwe posities extra aandacht te besteden aan de liquiditeit van de opties. Een product dat hieraan voldoet zijn de opties op de S&P500 SPY ETF. Omdat ik de inschatting maak dat de beurzen op de korte termijn eerder zijwaarts zullen blijven bewegen dan dat we een flinke daling voor onze kiezen krijgen of opnieuw een flinke stijging zullen meemaken, heb ik besloten een neutrale optiestrategie te openen in de vorm van een iron condor.

Optieconstructie S&P500 SPY ETF

Concreet gaat het om de verkoop van een SPY jul21 405 put, de koop van een SPY jul21 400 put, de verkoop van een SPY jul21 435 call en de koop van een SPY jul21 440 call. Per saldo wil ik voor de combinatie $1,55 ontvangen. Met een contractgrootte van 100 betekent dit dat er $155 wordt bijgeschreven op mijn effectenrekening. Die premie mag ik volledig behouden als de beurskoers op expiratie tussen de $405 en $435 staat. De statistische kans op succes bij opening bedraagt 58%.

Updates

Telkens als een positie wordt gesloten, laat ik dit weten via Twitter @jeffthijssen. Op dit moment staan er nog posities open in Qualcomm, Alibaba en Apple.

Beyond Meat

De geschreven putspread op Beyond Meat is op 28 mei teruggekocht voor $0,50. Daarmee mochten we $135 (73%) van de eerder ontvangen premie behouden.

Rendement

Op 2 juli 2019 ben ik van start gegaan met de rubriek Optietips VS. Het gemiddelde rendement van de optietips tegen de slotkoers van vrijdag 28 mei 2021 bedraagt 14,8%. Dit percentage is het gemiddelde rendement van alle optietips. In de berekening wordt geen rekening gehouden met de omvang van de ontvangen premies, die per tip verschillen. Hieronder worden de laatste vijftien transacties weergegeven:

• De optiecombinatie op de S&P500 SPY ETF is gesloten. (-120%)
• De geschreven putspread op Alibaba is gesloten. (-90%)
• De optiecombinatie op de goud ETF GLD is gesloten. (+21%)
• De optiecombinatie op Facebook is gesloten. (+44%)
• De geschreven putspread op Qualcomm is gesloten. (-178%)
• De optiecombinatie op Snowflake is gesloten. (-100%)
• De geschreven putoptie op Coca-cola is gesloten. (+93% )
• De iron condor op de Nasdaq ETF QQQ is gesloten. (+54%)
• De optiecombinatie op Qualcomm staat nog open. (ongerealiseerd -3%)
• De geschreven putoptie op NIO is gesloten. (+70%)
• De tweede geschreven putoptie op Coca-Cola is gesloten. (+76%)
• De iron condor op de Nasdaq ETF QQQ is gesloten. (+40%)
• De callspread op Alibaba staat nog open. (ongerealiseerd -37%)
• De optiecombinatie op Apple staat nog open. (ongerealiseerd -16%)
• De geschreven putspread op Beyond Meat is gesloten. (+73%)