Updates

Aandelen Nederland

Intertrust

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
houden
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Prosus

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Daimler

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASML

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
kopen
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

Intertrust

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ForFarmers

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

NN Group

Advies
kopen
Aandelen Nederland

HAL Trust

Advies
houden
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Prosus

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Avantium

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Nederland

Alfen

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

CTP

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Daimler

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASML

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
kopen
Aandelen Nederland

SBM Offshore

Advies
kopen
Opinie Karel Mercx, 29 apr 14:00

Cashen met timmerhout

0 0 Leestijd ongeveer

Beleggen in grondstoffen loopt bijna altijd via future-contracten. De boer verbouwt suiker en de chocoladefabrikant wil die suiker. Op de grondstoffenbeurs vinden zij elkaar.

De boer verkoopt bijvoorbeeld suiker die hij kan leveren in september 2021. Het voordeel voor de boer is dat hij zijn geld alvast krijgt en het voordeel voor de chocoladefabrikant is dat hij nu al weet wat het product kost. Er is voortdurend handel in deze leveringscontracten. Stel dat de boer een slechte oogst heeft en minder suiker kan leveren. Dan verkoopt hij zijn contracten aan een collega. Wat ook kan is dat de chocoladefabriek meer vraag krijgt dan verwacht. De directie zal dan extra contracten kopen.

In deze markt kan de particuliere belegger zich ook begeven. Hij heeft echter als beperking dat hij alleen kan participeren in lopende contracten die hij weer moet verkopen voordat levering plaatsvindt. Beurzen staan dit toe vanwege de extra liquiditeit die het oplevert: dat verbetert de prijs.

Timmerhout

Belangrijk om te weten is dat de prijzen op de grondstoffenmarkt heftiger kunnen bewegen dan de prijzen van aandelen. Een goed, recent voorbeeld is timmerhout in de VS. De kopers zijn vooral de huizenbouwers en de verkopers zijn de zagerijen. De huizenbouwers en de zagerijen hadden hun voorraden na de huizencrash van 2008 flink teruggebracht. Dit omdat niemand had verwacht dat er nog een keer een enorme hoogconjuctuur zou ontstaan op de Amerikaanse huizenmarkt, zoals vlak voor de huizencrisis van 2008.

Deze ‘boom’ is er door corona wel gekomen: de vraag naar huizen buiten de steden is flink toegenomen. Mensen hoeven immers voor hun werk vaak niet meer in de stad te wonen. Dit heeft de vraag naar timmerhout naar enorme hoogte gestuwd.

Houtprijs

De actuele prijs (spotprijs) is afgelopen jaar gestegen met 406%. Mocht een belegger hebben meegedaan in de markt voor timmerhout, dan zat hij echter op meer dan het dubbele, met een rendement van 900%. Dit komt omdat, als er geen voorraad is, de spotprijs sneller stijgt dan de prijzen van timmerhout dat in de toekomst leverbaar is. Immers, in een aantrekkende economie schat een bedrijf de toekomstige vraag nog wel eens te laag in en dan moet het extra timmerhout kopen.

De belegger in timmerhout heeft daardoor een positief rendement (de zogeheten doorrol-yield). Wanneer het timmerhout bijna moet worden geleverd, dan verkoopt hij het contract weer. Vervolgens koopt hij een goedkoper contract terug. Dit positieve effect heeft backwardation en het werkt ­uiteraard ook de andere kant op. De rendementen zijn daardoor dramatisch laag wanneer er juist een overvloed aan ­grondstoffen is.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!