ASML | Succes met software, 30% groei

Het zijn de gouden jaren voor ASML. Chipproducenten doen er alles aan om de productie te verhogen. Het resultaat is een beter eerste kwartaal. De omzet is met maar liefst 78,8% gestegen, de winst is meer dan verdrievoudigd. Een belangrijke reden voor de hoge omzet in het eerste kwartaal is de verkoop van diensten en software.

Chipbedrijven kunnen met nieuwe software (van ASML) vrij snel de bestaande capaciteit verhogen. Het bestellen en installeren van nieuwe machines vergt meer tijd. Een voordeel voor ASML is dat de marges op de software hoger zijn dan op de machines.

Dip 2e kwart

Voor het tweede kwartaal wordt een lagere omzet verwacht. Dat komt omdat een deel van de softwareverkoop niet terug zal keren. Maar een andere belangrijke oorzaak is dat er in het tweede kwartaal machines geleverd zullen worden die pas in het derde kwartaal definitief goedgekeurd zullen worden. Dat betekent dat de omzet van deze machines pas in het derde kwartaal erkend mag worden.

Groei 2021

ASML denkt dat de groei voor het hele jaar uit kan komen op bijna 30%. Dat zou een omzet van ongeveer €18 mrd betekenen. Dat is meer dan waar ik begin dit jaar rekening mee hield. Ik ging uit van €16,2 mrd over 2021 en €17,6 mrd volgend jaar. Die laatste schatting wordt dus dít jaar al overtroffen. Ik verhoog dan ook mijn taxatie voor de winst per aandeel voor dit jaar naar €12 (van €11).

Zoals gezegd zal het tweede kwartaal iets minder worden. Bovendien zullen de hoge marges van software in de tweede helft wat minder invloed hebben. Daarom ben ik nog wat voorzichtig met mijn schatting. Maar het is zeker mogelijk dat het uiteindelijk meer wordt. Maar beter positief verrast dan negatief.

Aandeel ASML blijft koopwaardig

Ook voor volgend jaar is ASML positief, hoewel er geen concrete verwachting is. Het aandeel is zeker niet goedkoop te noemen. Maar dat kan haast niet anders: ASML is een internationaal leidend bedrijf in een hele belangrijke groeiende sector. Beter een hoge prijs voor een goed bedrijf dan een armoedig bedrijf voor een prikje. Het advies voor het aandeel ASML blijft ‘kopen’.