Disney verrast met kwartaalwinst
De omzet van Disney in het eerste kwartaal kwam uit op $16,2 mrd. Dat is begrijpelijkerwijs een stuk lager dan de $20,9 mrd van een jaar terug. De grote verrassing in de cijfers zat in de winstgevendheid. Waar analisten hadden gerekend op een kwartaalverlies van $0,38, boekte Disney juist een winst van $0,32.
Een uitzonderlijke prestatie, want vlak voordat het coronavirus ruim een jaar geleden het eerste Disney-pretpark (in China) in lockdown bracht, kwam nog 49% van de winst uit pretparken. En de meeste kosten van die pretparken lopen ook tijdens de sluiting gewoon door.
Aandeel al hard opgelopen
Dat het aandeel Disney nauwelijks reageerde op de jongste cijfers is een bewijs dat beleggers vooral uitkijken naar de tweede helft van 2021. De verwachting is dat consumenten dan weer massaal naar pretparken gaan en daar meer geld zullen uitgeven dan ze normaal in een pretpark doen. De lauwe koersreactie kan er ook uit worden verklaard dat het aandeel al met 25% was opgelopen sinds december.
In de afgelopen veertien maanden heeft streamingdienst Disney+ 95 miljoen abonnementen afgesloten. Hiermee is het oorspronkelijke doel van 90 miljoen abonnementen in 2024 op dit moment al ruimschoots gehaald. De nieuwe doelstelling is 260 miljoen abonnementen in 2024. Ter vergelijking: Netflix had voor 95 miljoen abonnementen negen jaar nodig. Disney heeft echter wel het voordeel dat het op een rijdende trein springt, omdat Netflix het streaming-concept reeds heeft uitgevonden.
Intussen beginnen steeds meer analisten zich af te vragen wanneer Disney+ Netflix zal hebben ingehaald qua abonneeaantallen. Ik vind het echter een interessante vraag wanneer Disney+ de prijzen gaat verhogen. De gemiddelde klant van Disney betaalt $4 per maand, terwijl Netflix op $11 zit. Netflix verdient dus bijna drie keer zoveel per abonnee. Hoewel het dus maar half zo snel groeit als Disney+, laat Netflix daarom een snellere winststijging zien sinds Disney begonnen is met Disney+.
Disney blijft koopwaardig
Dat doet echter niets af aan de koopwaardigheid van Walt Disney. Dat het grootste mediabedrijf in de wereld zelfs onder de huidige omstandigheden winstgevend is, laat zien hoe groot het potentieel is als de coronapandemie eenmaal tot het verleden behoort. Ook de dominante positie van Netflix hoeft geen probleem te zijn, aangezien de gemiddelde Amerikaan drie abonnementen op streamingdiensten heeft.
Verder lezen?
Karel Mercx
Karel Mercx (1981) is sinds 1 september 2015 beleggingsspecialist bij Beleggers Belangen. Hij werkte tussen 2007-2013 ook al voor Beleggers Belangen in de functie van redacteur. In de jaren 2013-2015 was Karel als beleggingsspecialist actief voor broker Lynx. Karel is een bekend gezicht in het beleggerslandschap. Zo was hij in 2015 beleggingsspecialist bij het RTLZ beursspel en kreeg hij in 2014 de titel beurstwitteraar van het jaar. In 2013 won hij het grootste online beleggersdebat van Nederland. Sinds 2013 zit Karel in het financiële panel van dagblad NRC, waar hij commentaar geeft in de zaterdagkrant op een stelling van de redactie. Verder is hij regelmatig in het land om lezingen te geven. Bij Beleggers Belangen beheert hij samen met Stephen Hendriks de defensieve portefeuille. Zijn favoriete beleggingen zijn aandelen van bedrijven die jaarlijks het dividend verhogen met een percentage dat hoger ligt dan inflatie. Naast beleggingsspecialist van Beleggers belangen is Karel ook hoofdredacteur van VoorMorgen.Nu, een platform dat zich richt op werk & carrière, pensioen, wonen en sparen & beleggen. Verder maakt hij al jarenlang elke maand een presentatie waarin hij vertelt wat er de komende maanden op de beurs te verwachten valt.