Updates

Aandelen Internationaal

Volkswagen

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Caterpillar

Advies
houden
Aandelen Nederland

Lucas Bols

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

ArcelorMittal

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ABN Amro

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Boskalis Westminster

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Galapagos

Advies
houden
Aandelen Nederland

Aperam

Advies
houden
Aandelen Nederland

Ahold Delhaize

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Sanofi

Advies
kopen

Actueel advies

Update Jaap Barendregt, 2 nov 15:39

Wolters Kluwer | Positief beeld bij de uitgever

0 0 Leestijd ongeveer

Corona heeft niet alleen negatieve effecten op de resultaten van uitgever en softwarebedrijf Wolters Kluwer, maar ook positieve.

De niet-terugkerende inkomsten bij Wolters Kluwer, zoals de verkoop van boeken, staat normaal al onder druk door de opkomst van softwaregebruik. Corona heeft dit versneld. De terugkerende inkomsten (abonnementen) blijven goed groeien, met autonoom 5%. Het bedrijf rapporteerde door de combinatie van deze groeicijfers een autonome negenmaands omzetgroei van 3%, tegen 4% in 2019.

Door lagere kosten steeg het autonome operationeel resultaat met 17%. Die lagere kosten waren onder meer het gevolg van kostenafname door corona. Zo waren de reiskosten en andere eenmalige kosten lager. Maar er was ook een structurele efficiencywinst.

Advies bij Wolters Kluwer

Het beeld ziet er goed uit. Het bedrijf heeft een gezonde vrije kasstroom en een sterke balans, met een verhouding nettoschuld-ebitda van 1,5. De aandeleninkoop gaat dan ook gewoon door, tot in 2021. Wolters Kluwer voorziet een voortzetting van de omzetontwikkeling, dus met iets lagere groei dan in 2019. Ik verwacht ook continuering van de resultaatsgroei. Daarom handhaaf ik bij een k/w van 22 het koopadvies.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!