Updates

Aandelen Nederland

ASML

Advies
kopen
Aandelen Nederland

WDP

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden
Aandelen Nederland

Nedap

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Johnson & Johnson

Advies
kopen
Aandelen Nederland

CMcom

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden
Aandelen Nederland

TomTom

Advies
houden
Aandelen Nederland

Just Eat Takeaway

Advies
houden
Aandelen Internationaal

JPMorgan Chase

Advies
houden
Aandelen Nederland

Fagron

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Caterpillar

Advies
houden
Aandelen Nederland

Basic-Fit

Advies
houden
Aandelen Nederland

Euronext

Advies
houden
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen

Actueel advies

Advies van de dag Hildo Laman, 28 okt 2020 15:12

Advieswijziging | Microsoft is niet te duur meer

0 0 Leestijd ongeveer

Microsoft is begonnen aan weer een heel goed jaar. Tijd om het advies op dit succesvolle aandeel te verhogen.

Microsoft doet het al jaren goed, zowel bedrijfsmatig als op de beurs. Desondanks gaat mijn advies op dit aandeel al jarenlang niet verder dan ‘houden’. Ik heb lang gewacht op een moment waarop de waardering zodanig aantrekkelijk was dat ik het advies kon verhogen naar ‘kopen’. Maar die inzinking kwam er niet, net zoals bij veel andere goedlopende maar niet goedkope technologie-aandelen. Na de laatste mooie kwartaalcijfers en met de huidige negatieve stemming op de beurs hak ik nu dan toch de knoop door.

Hoge groei

Op de laatste resultaten, die over het eerste kwartaal van het gebroken boekjaar, was weinig aan te merken: een hogere omzet, veel hogere winst, sterke cashflow et cetera. Ook de vooruitzichten voor het tweede kwartaal zien er prima uit. Als deze positieve trend in de tweede helft van het boekjaar doorzet zal het bedrijf een nieuw omzetrecord behalen. Mijn schatting is dat de omzet op $155,5 mrd uit zal komen. Als dat gaat lukken, zou de omzet met gemiddeld 11,3% per jaar zijn gestegen in vijf jaar tijd. De winst per aandeel (wpa) voor dit boekjaar schat ik nu op $7,20 (was $6,00). Als dat lukt, zou de gemiddelde jaarlijkse groei voor de wpa sinds 2016 maar liefst 22,7% per jaar zijn. Een deel van die groei komt natuurlijk  door de inkoop van eigen aandelen, die het uitstaande aantal aandelen verkleint. Maar hoger is hoger.

Advies Microsoft

Met gebruik van mijn wpa-taxatie voor het huidige boekjaar en een koers van $208 is de k/w iets meer dan 28. Dat ligt onder het gemiddelde van 29,7 in de laatste drie jaar. Bovendien is een k/w van 28 helemaal niet zo hoog als je bedenkt dat het bedrijf tussen 10 en 15% per jaar kan groeien. Als de winst per aandeel in het volgende boekjaar, dat 1 juli 2021 begint, met 15% zou groeien zou de winst al rond $8,30 uit kunnen komen. Met een gemiddelde k/w van 29,7 kan dat dan een koers van bijna $250 opleveren.

De financiële positie van Microsoft is prima: het nettovermogen (cash min schulden) is $74,4 mrd. Goedkoop zal dit aandeel voorlopig niet worden, maar dat hoeft ook niet. Het advies gaat van ‘houden’ naar ‘kopen’.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!