Updates

Aandelen Nederland

Eurocommercial Prop

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Volkswagen

Advies
kopen
Aandelen Nederland

BAM

Advies
houden
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Kendrion

Advies
houden
Aandelen Nederland

Corbion

Advies
houden
Aandelen Nederland

Unibail-Rodamco Westfield

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Heijmans

Advies
kopen
Aandelen Nederland

KPN

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Signify

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Amazon

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Besi

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Neways

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Total

Advies
kopen
Aandelen Nederland

IMCD

Advies
houden
Aandelen Nederland

Ordina º

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Facebook

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Daimler

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
verkopen

Actueel advies

Advies van de dag Hildo Laman, 28 jul 2020 13:15

Besi overtreft zichzelf

0 0 Leestijd ongeveer

Besi heeft in het tweede kwartaal de verwachtingen overtroffen. Het huidige kwartaal wordt minder goed, maar dat is geen reden tot zorg.

De omzet van Besi is in het tweede kwartaal uitgekomen op €124,3 mln, terwijl het bedrijf in het meest positieve scenario was uitgegaan van €114 mln. Het afgelopen kwartaal is daarmee het beste van de afgelopen twee jaar geworden. Volgens het bedrijf zijn er vooral veel machines verkocht voor chips voor mobiele apparaten (zoals smartphones). Ook in China was de vraag groot. Bij chips bestemd voor auto’s gaat het echter nog steeds niet goed.

Vooruitzichten

Voor het derde kwartaal rekent Besi op een omzet die 10 tot 25% lager zal zijn dan in het tweede kwartaal. Dat klinkt ernstig, maar het past in het normale seizoenspatroon van de resultaten van Besi: de eerste helft van het jaar is meestal een stuk beter dan de tweede. Dit is dus niet iets om bezorgd over te zijn. Besi is voorzichtig optimistisch gestemd voor het hele jaar, maar waarschuwt wel dat de onzekerheden rond corona niet weg zijn.

Winst

De kwartaalwinst is harder gestegen dan de omzet. Besi heeft de kosten goed onder controle, en de coronapandemie heeft hier en daar juist voordelen opgeleverd, zoals lagere reiskosten. In de eerste helft van het jaar werd er per aandeel €0,74 verdiend. Dat is iets meer dan waar ik op had gerekend. De winsttaxatie voor dit jaar verhoog ik daarom van €1,25 naar €1,30. De schatting voor volgend jaar laat ik staan op €2,00. Dat is een optimistische schatting, maar de halfgeleidersector zit dan ook ondanks corona in een opwaartse fase. Hoe lang die zal duren is nooit met zekerheid te zeggen, maar een jaar of drie is wel gebruikelijk.

De technologiesector als geheel heeft tot nu toe weinig last van corona. Ik zie daarom geen reden om voor de komende twaalf maanden niet optimistisch te zijn over de chipsector, en daarmee ook over Besi. Er kan natuurlijk van alles gebeuren, maar dat is altijd zo.

Advies Besi

De k/w op basis van de wpa-taxatie voor volgend jaar is ongeveer 20. Daarmee is het aandeel geen koopje, maar binnen de technologiesector is het geen onredelijke waardering. Financieel staat het bedrijf er nog altijd prima voor. De inkoop van eigen aandelen is daarom met €50 mln uitgebreid. Ik houd vast aan mijn bestaande advies: ‘kopen’.

Besi

In € mln kw. 3 ’20t kw. 2 ’20 Kw.1 ’20 kw. 4 ’19
Omzet 102,5 124,3 91,3 92,4
Nettowinst 25,5 39,8 13,9 33,7
Wpa (in €) 0,34 0,55 0,19 0,47

 

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!