Updates

Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Facebook

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Altice Europe

Advies
kopen
Aandelen Nederland

WDP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
houden
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Pfizer

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accell

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Sanofi

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
houden
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
kopen
Aandelen Nederland

KPN

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

RELX

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Novartis

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Daimler

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Netflix

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Randstad

Advies
houden
Aandelen Nederland

Wereldhave

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden

Updates

Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Facebook

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Altice Europe

Advies
kopen
Aandelen Nederland

WDP

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Apple

Advies
houden
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Nestlé

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Pfizer

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Fugro º

Advies
kopen
Aandelen Nederland

ASMI

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Accell

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Sanofi

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vopak

Advies
houden
Aandelen Nederland

Arcadis

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
houden
Aandelen Internationaal

LVMH

Advies
kopen
Aandelen Nederland

KPN

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Value8

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aegon

Advies
houden
Aandelen Nederland

RELX

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Novartis

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Daimler

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Netflix

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Randstad

Advies
houden
Aandelen Nederland

Wereldhave

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Philips

Advies
houden

UBS | Sectortyperingen achterhaald – drie ‘solide’ sectoren op kopen

0 0 Leestijd ongeveer

De verdeling van de beurs in cyclische en defensieve aandelen is niet meer van deze tijd, vindt UBS.

Beleggers zijn gewend aandelen in twee grote blokken op te delen: defensieve en cyclische aandelen. Cyclische aandelen zijn gevoeliger voor schommelingen in economische groei en reageren heviger op uitslagen in ‘vooruit kijkende indicatoren’. Defensieve aandelen houden beter stand in tijden van economische neergang, maar bieden dan weer minder opwaarts potentieel wanneer de economische vooruitzichten verbeteren.

Cyclische en defensieve aandelen sinds de crisis

Volgens UBS is er echter sinds de financiële crisis iets veranderd op de aandelenmarkt. Sommige van de 28 door de bank onderscheiden sectoren die traditioneel erg gevoelig waren voor schommelingen in de economische cyclus, zijn dat nu veel minder. UBS noemt onder meer Halfgeleiders, Software, Luxe Goederen en Nutsbedrijven als voorbeeld. Ook de sectoren Kapitaalgoederen en Chemie zijn minder gevoelig geworden voor de economische cyclus.

Heviger

Daar tegenover staat een aantal sectoren dat juist heviger op economische indicatoren reageert. Banken en Auto’s waren al gevoelig voor de economische cyclus, en zijn dat alleen nog maar meer geworden. Opvallender is echter dat sectoren als Energie, Tabak en Telecom – die bekend staan als defensief – juist gevoeliger zijn geworden voor de economische cyclus.

Dat patroon is ook in dit ‘coronajaar’ zichtbaar. Technologie Hardware en Halfgeleiders zijn dit jaar namelijk de best presterende sectoren, terwijl traditioneel defensieve sectoren als Energie en Dranken juist achterblijven. UBS vindt het dan ook de hoogste tijd om de markt anders op te delen. Het is zinniger om onderscheid te maken tussen enerzijds aandelen die ‘structureel solide’ zijn en redelijk beschermd zijn tegen de gevolgen van de coronacrisis, en anderzijds aandelen met structurele problemen en grote blootstelling aan de crisis.

Favorieten

Drie sectoren springen er wat UBS betreft positief uit. De bank verhoogt het advies de sector Bouw naar ‘kopen’. Volgens UBS profiteert de sector van het stimulerende begrotingsbeleid als gevolg van de virusuitbraak. Aandelen als Eiffage, HeidelbergCement en Buzzi Unicem zijn goed gepositioneerd om te profiteren van extra uitgaven aan infrastructuur. Verder verhoogde UBS het advies voor de sector Luxe Goederen naar ‘kopen’, onder meer als gevolg van de hoge toetredingsbarrières, het cash-genererend vermogen en de mogelijkheden voor e-commerce. Met name Kering is sterk in e-commerce, maar ook LVMH is koopwaardig. De farmasector blijft koopwaardig omdat de virusuitbraak de winstgevendheid niet heeft aangetast. UBS noemt Roche en Sanofi als koopwaardige sectorfavorieten.

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.