Optietip 177 | Koopjesjacht vervolgen met OCI

De optietip van deze week is een combinatie op het fors gedaalde aandeel OCI. Verder updates over tips op de AEX, AMG en Besi.

De afgelopen weken heb ik een aantal optieposities geopend op aandelen die fors gedaald zijn: Randstad, Unibail en Aalberts. Deze week vul ik dit rijtje aan met een combinatie op OCI. Dit aandeel stond vorig jaar nog rond €25, nu staat het iets boven €10,00. OCI is niet een veel verhandeld aandeel, er zijn daarom alleen vrij kortlopende optiecontracten beschikbaar. De expiratiemaand die het verst weg ligt is december.

Ik heb gekozen voor een call calendar. Daarvoor verkoop ik de OCI jul20 14,00 call voor €0,18, en koop de OCI dec20 14,00 call voor €0,83. Per saldo kost deze calendar dus €0,65 (0,83-0,18=0,65). In principe is dit het maximaal te verliezen bedrag. Als het aandeel bij de eerste expiratie in juli onder €14,00 staat, zal de verkochte juli call waardeloos aflopen. Dan resteert alleen nog de gekochte december call.

Staat het aandeel in juli boven €14,00, dan zal de verkochte call teruggekocht moeten worden. Op deze call zal dan dus een verlies gemaakt worden. Maar de gekochte december call zal ook een behoorlijke waarde hebben, al is nu niet te zeggen hoeveel dat exact is. Als de december call aangehouden wordt nadat de juli call is gesloten, kan het aandeel natuurlijk weer onder de €14,00 zakken. In dat geval is het mogelijk dat de december call waardeloos afloopt, terwijl er wel extra geld in de juli call is gestoken om die te sluiten. Dan kan het verlies dus groter worden dan de inleg. Hoe het uitpakt hangt kortom af van de situatie in juli, en welke actie genomen wordt.

Bij voorkeur

In het ideale scenario loopt de koers van OCI de komende maanden geleidelijk op, maar niet verder dan €14,00. De koers op het moment van schrijven is €10,60. Na juli is het juist goed als de koers boven €14,00 uitkomt. Er zijn dan nog vijf maanden te gaan voor de expiratie van de gekochte call. Mocht het aandeel laag blijven of verder zakken dit jaar, dan zal een groot deel van de inleg kwijt zijn.

Updates

Het gewogen gemiddelde rendement is blijven hangen op 18,3%. Het rekenkundig gemiddelde staat op 63,0%. Veel nieuwe tips hebben een vrij lange looptijd, terwijl voor oudere tips geldt dat ze door de koersdaling van februari/maart veelal niet meer dan een kleine kans hebben. In deze periode is het dus voornamelijk een kwestie van geduldig wachten op wat de beurs zal brengen.

AEX

De juni put butterfly op de AEX (optietip 174) wordt langzaam steeds minder waard. De toenemende kalmte en het koersherstel op de beurs zorgt voor lagere volatiliteitswaardes bij opties. Een forse daling is nog mogelijk, daarom houd ik deze butterfly aan. Maar op dit moment is de kans vrij groot dat deze positie waardeloos zal gaan aflopen.

De meeste andere tips op de AEX hebben nog een stuk meer tijd. In september loopt de call calendar af (optietip 167). Vorige week heb ik geschreven dat ik deze bij een waarde van €2,00 of meer zou willen verkopen. Zover is het voorlopig niet: de waarde is ongeveer €0,70. Ik blijf voorlopig afwachten. Ook voor tips die in december aflopen is het voorlopig nog een kwestie van geduldig blijven zitten.

AMG

De kwartaalresultaten van AMG hebben geen substantiële koersstijging opgeleverd, maar wel een kleine plus. Dat is redelijk gunstig voor de verkochte juni put van de risk reversal op AMG (optietip 153). Het aandeel staat nu boven de uitoefenprijs van deze put: €14,00. Als het aandeel de komende zes weken met zo’n 12% zakt, is de put bij expiratie ongeveer hetzelfde waard als nu. Bij een grotere daling loopt het verlies verder op. Maar als het aandeel niet veel zakt, of zelfs stijgt, zal de put waardeloos aflopen. Op de huidige prijs wil ik de put niet terugkopen. Ik blijf dus afwachten.

Besi

De call calendar op Besi (optietip 162) staat dankzij het koersherstel van het aandeel op een kleine winst. Het goede nieuws is dat de verkochte juni call zeer waarschijnlijk waardeloos afloopt. Minder gunstig is dat de gekochte september call nog niet veel waarde heeft. Per saldo is de waarde ongeveer €0,70. Dat is nog iets. Er zijn nog ruim vier maanden te gaan voor deze tip. Het aandeel Besi kan in korte tijd flink oplopen. Mocht dat gebeuren, dan kan de waarde nog behoorlijk worden. Dat zou dan een verkoopmoment opleveren voor de calendar. Maar voorlopig is dat nog het geval. Ik wacht af.

Tussenstanden: (in €, doorgehaald is gesloten)