Zijn ETF’s net zo liquide als de onderliggende aandelen?
De Vanguard Total Bond Market ETF is een obligatie-ETF met een marktwaarde van $49,95 mrd. Dit jaar op 12 maart was het verschil tussen de onderliggende waarde (alle obligaties) en de ETF 6,2%. Dit is extreem. De professionals die short zouden gaan op de obligaties en tegelijkertijd de ETF zouden kopen kregen gratis geld, maar ze durfden dat niet aan. Dit was het enige moment waarop ik dacht dat het misschien beter zou zijn om de beurs een tijdje te sluiten. Toen de S&P500 een bodem neerzette op 23 maart waren professionals er als de kippen bij om het verschil tussen de ETF en de onderliggende obligaties weer terug te brengen naar nul.
Obligaties zijn in de regel wat minder liquide dan aandelen. In de SPDR S&P500 ETF zit $229,1 mrd en de onderliggende waarde zijn de 500 grootste Amerikaanse beursbedrijven. Deze ETF had 13 maart een verschil van 0,8%, maar dat was meteen daarna weer weg. De les is dat aandelen meer liquiditeit hebben dan obligaties en dat de prijs die u voor uw belegging krijgt slechter is naarmate er meer mensen naar de uitgang rennen.
Verder lezen?
Karel Mercx
Karel Mercx (1981) is sinds 1 september 2015 beleggingsspecialist bij Beleggers Belangen. Hij werkte tussen 2007-2013 ook al voor Beleggers Belangen in de functie van redacteur. In de jaren 2013-2015 was Karel als beleggingsspecialist actief voor broker Lynx. Karel is een bekend gezicht in het beleggerslandschap. Zo was hij in 2015 beleggingsspecialist bij het RTLZ beursspel en kreeg hij in 2014 de titel beurstwitteraar van het jaar. In 2013 won hij het grootste online beleggersdebat van Nederland. Sinds 2013 zit Karel in het financiële panel van dagblad NRC, waar hij commentaar geeft in de zaterdagkrant op een stelling van de redactie. Verder is hij regelmatig in het land om lezingen te geven. Bij Beleggers Belangen beheert hij samen met Stephen Hendriks de defensieve portefeuille. Zijn favoriete beleggingen zijn aandelen van bedrijven die jaarlijks het dividend verhogen met een percentage dat hoger ligt dan inflatie. Naast beleggingsspecialist van Beleggers belangen is Karel ook hoofdredacteur van VoorMorgen.Nu, een platform dat zich richt op werk & carrière, pensioen, wonen en sparen & beleggen. Verder maakt hij al jarenlang elke maand een presentatie waarin hij vertelt wat er de komende maanden op de beurs te verwachten valt.