Updates

Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
houden
Aandelen Nederland

BAM

Advies
houden
Aandelen Nederland

Brunel

Advies
houden
Aandelen Nederland

Sligro

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vastned Retail

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Facebook

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
houden
Aandelen Nederland

TKH

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

BP

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
houden
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen

Updates

Aandelen Nederland

AkzoNobel

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Bayer

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

Tesla

Advies
houden
Aandelen Nederland

BAM

Advies
houden
Aandelen Nederland

Brunel

Advies
houden
Aandelen Nederland

Sligro

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

Accsys

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Royal Dutch Shellº

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Vastned Retail

Advies
houden
Aandelen Internationaal

Facebook

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Aalberts

Advies
houden
Aandelen Nederland

TKH

Advies
kopen
Aandelen Internationaal

BP

Advies
verkopen
Aandelen Nederland

DSM

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Nieuwe Steen Investments

Advies
kopen
Aandelen Nederland

Unilever

Advies
houden
Aandelen Nederland

PostNL

Advies
kopen

Winstval in tweede jaarhelft voor ICT Group

0 0 Leestijd ongeveer

Het leek een mooi jaar te worden voor ICT Group, maar een teleurstellend vierde kwartaal gooide roet in het eten. Vooral de winst laat te wensen over.

Het jaar 2019 viel in twee delen uiteen voor ICT Group. In de eerste helft steeg de omzet hard, mede door de bijdrage van overgenomen bedrijven. Maar ook autonoom, dus zonder deze overnames, was de groei nog altijd een mooie 9%. In de tweede helft kwam echter de klad erin. Het bedrijf kreeg te maken met een aantal annuleringen van projecten bij grote klanten. In het derde kwartaal daalde de autonome groei naar 2%. In het vierde kwartaal was er zelfs krimp: -6%. Over het hele jaar was er nog wel een autonome groei van 3%, maar na het optimistische halfjaarverslag van zo’n zes maanden geleden is dat toch een teleurstelling. 

Nauwelijks winst 

De winst heeft duidelijk te lijden gehad onder de slechtere tweede jaarhelft. In totaal is de nettowinst over het hele jaar uitgekomen op 2,7 mln, dat is €0,27 per aandeel. In de eerste helft was de winst €2,5 mln (€0,25 per aandeel). In de tweede jaarhelft is er dus nauwelijks winst geboekt. In 2018 was de winst nog €9,4 mln. Weliswaar waren er toen eenmalige boekwinsten van €4,0 mln, maar ook als dit niet wordt meegeteld is het resultaat dit jaar teleurstellend. De hogere kosten vormen een belangrijke oorzaak van de lagere winst. Zowel de grondstofkosten als de personeelskosten zijn sneller opgelopen dan de omzet.  

Langere termijn 

Het bedrijf houdt wel vast aan de doelstelling voor 2022. In dat jaar moet de omzet tussen €200 mln en €230 mln uitkomen. Dat is niet ondenkbaar. De omzet zou in dat geval met ongeveer 9% of meer per jaar moeten groeien in de komende drie jaren. Het dividend over 2019 dat het bestuur heeft voorgesteld (€0,30) is hoger dan de winst, en tekent het vertrouwen in de toekomst.

In 2019 zijn ook kosten gemaakt vanwege de overnames. Als deze kosten dit jaar wegvallen, en er zelfs synergievoordelen ontstaan, kan de winst dit jaar weer toenemen. Mijn wpa-taxatie voor 2020 zet ik daarom op €0,40 (was €1,00). Daarmee is het aandeel nog allerminst goedkoop. De k/w op basis van mijn taxatie en een koers van €9,50 is ongeveer 24. Er zijn Nederlandse aandelen in deze sector met betere vooruitzichten en/of veel lagere waarderingen te vinden. Op deze koers verlaag ik het advies daarom naar ‘verkopen’.

HALFJAARCIJFERS ICT GROUP

In € mlnh2 ’19h1 ’19h2 ’18h1 ’18
Omzet75,779,868,960,9
Nettowinst0,12,53,85,6
Wpa (in €)0,000,270,400,59

 

Alert

Selecteer de onderwerpen waarover u een Beleggers Belangen alert wilt ontvangen. Uw selectie wordt direct bewaard en kunt u op ieder moment zelf aanpassen.

Verder lezen?

Blijf dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws. Ontdek Beleggers Belangen nu vanaf €14,50 per maand. Bent u nieuw en wilt u eerst meer informatie? Klik dan hier! 

 Bekijk onze abonnementen hier!