Loopt de koers van de Rabobank-certificaten niet teveel op?
Nieuwe kopers kijken daar naar, want dit rendement is hetzelfde als hun verwachte couponrendement. Oude bezitters hebben dan al het voordeel gehad van de koersstijging.
Bij de Rabobank-certificaten is sprake van snelle koersstijging en daarbij toch nog een effectief rendement van bijna 5%. Die koersstijging maakt het vooral voor de traditionele obligatiebelegger spannend; het gaat hem immers om het couponrendement en niet om koersstijging.
Koersstijging Rabobank-certificaten
Maar in dit geval is de koersstijging niet zodanig geweest dat hun couponrendement erg is aangetast. De certificaten zijn namelijk eeuwigdurend. De koersstijging vergroot echter het gevaar van koersdaling, waarmee als het ware de couponinkomsten zouden worden opgegeten. Daarom raad ik de kortetermijn- en couponbelegger aan de certificaten te verkopen. De langetermijnbelegger kan beter kijken naar het effectieve rendement en zijn certificaten houden of zelfs bijkopen, bij voorkeur na een koersdip.
De auteur heeft een positie in Rabobank-certificaten.
Jaap Barendregt
Jaap Barendregt (1954) werkt sinds 2010 bij Beleggers Belangen. Daarvoor was hij werkzaam bij OPTA als toezichthouder voor Nederlandse telecom, en als financieel analist en redacteur bij effectenbank FBS Bankiers (opgegaan in SNS) en als docent macro-economie en milieu-economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. Bij Beleggers Belangen schrijft Jaap over macro-economische en monetaire ontwikkelingen, obligaties, China en opkomende markten, en bij aandelen over de sectoren Handel (consumenten), Media, Recreatie en Entertainment, Telecommunicatie, Voeding & Drank en Persoonlijke Verzorging (zowel nationaal als internationaal). Jaap is afgestudeerd in de Letteren (sociaal-economische geschiedenis) en in de Economische Wetenschappen en Econometrie (beleidsgerichte economie), beide aan de Vrije Universiteit Amsterdam. Hij is daar ook als econoom gepromoveerd en heeft talrijke publicaties op het terrein van financieel-monetair-historische onderwerpen op zijn naam staan.