Wat is uw mening over een belegging in Infinera?
Het Amerikaanse Infinera is gespecialiseerd in digitale optische telecomapparatuur. Het gaat om halfgeleiders en de randapparatuur eromheen. Het bedrijf levert aan telecom-, internet- en dataserviceproviders, alsmede aan overheden. De apparatuur verhoogt de capaciteit van hun netwerken zonder dat extra glasvezelkabel hoeft te worden neergelegd.
Groeiprobleem
Het bedrijf levert vooral netwerkproducten voor lange afstanden. Doordat klanten echter de laatste tijd vooral hun korte-afstandsnetwerken hebben verbeterd, is de omzetgroei gestagneerd. De overname van concurrent Coriant in 2019 moet dit groeiprobleem oplossen. Ook de opkomst van cloud- en streamingdiensten zal de vraag naar apparatuur van Infinera stimuleren. Analisten verwachten voor dit jaar desondanks een beperkte omzetgroei, van $1,3 mrd naar $1,4 mrd. Wel zal daarbij het verlies sterk afnemen, van $0,66 naar $0,02 per aandeel. Bovendien kan de netelige positie van de Chinese concurrent Huawei, die zowel in de VS als Europa onder het vergrootglas ligt, in het voordeel werken van Infinera.
De beurswaarde van $1,4 mrd is ongeveer gelijk aan de verwachte jaaromzet. Dat maakt het aandeel aantrekkelijk. ‘Kopen’ dus.
Jaap Barendregt
Jaap Barendregt (1954) werkt sinds 2010 bij Beleggers Belangen. Daarvoor was hij werkzaam bij OPTA als toezichthouder voor Nederlandse telecom, en als financieel analist en redacteur bij effectenbank FBS Bankiers (opgegaan in SNS) en als docent macro-economie en milieu-economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. Bij Beleggers Belangen schrijft Jaap over macro-economische en monetaire ontwikkelingen, obligaties, China en opkomende markten, en bij aandelen over de sectoren Handel (consumenten), Media, Recreatie en Entertainment, Telecommunicatie, Voeding & Drank en Persoonlijke Verzorging (zowel nationaal als internationaal). Jaap is afgestudeerd in de Letteren (sociaal-economische geschiedenis) en in de Economische Wetenschappen en Econometrie (beleidsgerichte economie), beide aan de Vrije Universiteit Amsterdam. Hij is daar ook als econoom gepromoveerd en heeft talrijke publicaties op het terrein van financieel-monetair-historische onderwerpen op zijn naam staan.