Wat moet ik doen met mijn belegging in Cellnex Telecom?
De bedrijfstak groeit snel. Veel telecomondernemingen willen hun schuldpositie terugbrengen, mede met het oog op aanstaande investeringen in een 5G-netwerk. Daarom verkopen zij (delen van) hun torennetwerk aan derden, waaronder Cellnex. Sinds de beursgang in 2015 heeft het bedrijf 58.000 torens gekocht in verschillende Europese landen. Van de torens die vorig jaar in de aanbieding waren, ging het grootste deel naar Cellnex. De jaaromzet zal daardoor in 2020 naar verwachting met 40-60% toenemen, naar €1,4-1,6 mrd, en het bedrijf kan voor het eerst een kleine winst per aandeel realiseren.
Financiering
Financiering van de expansie gebeurt door vergroting van de schuld en recent via een claimemissie. Dit levert een extreem hoge k/w op. De sterke groei maakt het aandeel niettemin koopwaardig.
Jaap Barendregt
Jaap Barendregt (1954) werkt sinds 2010 bij Beleggers Belangen. Daarvoor was hij werkzaam bij OPTA als toezichthouder voor Nederlandse telecom, en als financieel analist en redacteur bij effectenbank FBS Bankiers (opgegaan in SNS) en als docent macro-economie en milieu-economie aan de Radboud Universiteit Nijmegen. Bij Beleggers Belangen schrijft Jaap over macro-economische en monetaire ontwikkelingen, obligaties, China en opkomende markten, en bij aandelen over de sectoren Handel (consumenten), Media, Recreatie en Entertainment, Telecommunicatie, Voeding & Drank en Persoonlijke Verzorging (zowel nationaal als internationaal). Jaap is afgestudeerd in de Letteren (sociaal-economische geschiedenis) en in de Economische Wetenschappen en Econometrie (beleidsgerichte economie), beide aan de Vrije Universiteit Amsterdam. Hij is daar ook als econoom gepromoveerd en heeft talrijke publicaties op het terrein van financieel-monetair-historische onderwerpen op zijn naam staan.