Moet ik ingaan op het tenderbod van Eurocastle?

Via de inkoop van eigen aandelen en tenderbiedingen is over de afgelopen zes jaar al €544 mln aan de aandeelhouders uitgekeerd. De resterende bezittingen staan voor €308 mln op de balans en bestaan uit het belang in de Italiaanse financieel dienstverlener doValue, een mandje van slecht presterende vastgoedleningen (non-performing loans) en een drietal Italiaanse vastgoedfondsen.

Nieuw tenderbod Eurocastle

De NPL-portefeuille wordt nu ook verkocht, en de opbrengst wordt uitgekeerd aan de aandeelhouders. Ook wil het bedrijf zijn aandelen doValue omruilen voor Eurocastle-aandelen. Dat gebeurt via een nieuw tenderbod, waarbij de aandeelhouders 0,4353 doValue-aandelen en €3,16 in contanten krijgen voor elk aandeel Eurocastle.

Mijn advies is om in te gaan op het tenderbod. Dat heeft bij de huidige koers van doValue een waarde van €7,67, tegen de koers van Eurocastle van €7,56. Indien alle aandeelhouders hun stukken aanmelden, daalt het aantal uitstaande aandelen met 95%. De verhandelbaarheid wordt hierdoor sterk verminderd en het disagio zou dan wel eens verder kunnen oplopen.